CMF PRE-MARKET 29-12-2022 - Banco CMF

Novedades mixtas para los últimos días del año

La última licitación trajo buenas noticias en términos de financiamiento; si bien el monto a renovar era relativamente bajo, finalmente se lograron colocar instrumentos por más del triple de dicho monto. La noticia es que la tasa de interés de las Ledes ajustó hacia abajo en relación a subastas previas, que aunque podría tener cierta correlación con la desaceleración inflacionaria observada en noviembre, teniendo en cuenta los niveles de brecha y la creciente demanda por dólar informal, marca la pauta que al menos luce como una jugada peligrosa. Los movimientos de estos últimos días tanto en el tipo de cambio paralelo, como en los financieros preocupan y su escalada continúa presionando, si se toma en cuenta la correlación con el stock de pesos existente, la suba aún podría tener cierto recorrido. Para modificar estas últimas expectativas, el frente monetario debería jugar un papel un tanto más restrictivo y, a la vez, intentar buscar mayores niveles reales en los tipos de interés.

Mercado de cambios: el FX mayorista abre ARS 176.75 (+35 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 72.42% TNA).
Resultado licitación: finalmente el Mecon logró colocar $327.000 millones, distribuidos entre Lelites y Ledes. Las tasas marcaron una variación hacia abajo y se estima que el grueso de las demandas provengan por parte de entidades públicas. Se anunció el nuevo cronograma de licitaciones para enero y las mismas tendrán lugar el 18/01 y 27/01.
Escalada del MEP e incremento de volumen: ayer se operaron USD 197 MM de nominales en el título GD30 contra pesos y es monto récord. Según se estima, esto se correlaciona con intervenciones oficiales en la búsqueda de reducir la escalada de dólares financieros. Particularmente la suba de volumen ocurre hacia el final de la rueda.
Impuesto a las Leliqs: el Gobierno finalmente acatará el fallo de la Corte Suprema en torno a la coparticipación, pero aún resta definir cómo será el pago y como será financiado. Según la prensa se mantendrían los impuestos a Leliqs pero regirían a nivel nacional.
Saldo en el MULC: según operadores de mercado, el BCRA finalizó la rueda de ayer con compras por USD 239 MM. De esta manera, el saldo acumulado desde iniciado el nuevo esquema del Dólar “Soja” es USD 1.649 MM
Equity: los futuros de equity operan al alza en la anteúltima rueda del año 2022. El S&P500 registra un rojo de 21%, el Nasdaq -35% y el Dow -9.5%. Se espera que el principal driver del mercado en el año entrante sean las ganancias corporativas y la actividad económica.

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