CMF PRE-MARKET 11-03-2022 - Banco CMF

Claves del día

Mercado de Cambios: El FX abre ARS 108,90 (+12 centavos diarios vs cierre de la A3500 de ayer, equivalente a ritmo de devaluación de 40,26% TNA).
FMI: El día de ayer se aprobó en diputados el proyecto de ley que autoriza el nuevo programa con el FMI. Si bien semanas atrás se esperaba que se apruebe con muchas abstenciones, finalmente el Gobierno gracias a las negociaciones con Juntos por el Cambio logró aprobarlo con amplia mayoría. En la votación de ayer luego de una larga sesión, hubo 202 votos positivos, 37 negativos, 13 abstenciones y 4 ausencias. Finalmente luego de mucha especulación, Máximo Kirchner se presentó a votar mientras el y su espacio lo hicieron de manera negativa junto con la izquierda y los liberales, solamente de Juntos Por el Cambio López Murphy votó de manera negativa. De esta manera aumenta la tensión dentro del oficialismo. El próximo paso es que el Senado apruebe el proyecto ya que por el momento solo tiene media sanción y la principal incógnita es si el kirchnerismo mantendrá su postura contraria al acuerdo y la oposición volverá a ceder. Nuevamente Guzmán y Pesce se presentarán ante los legisladores para responder preguntas, esta vez, de los senadores.
Canje TX22: El día de hoy, el Tesoro realizará un canje por el TX22, bono que vence el 18 de marzo y que representaría un desembolso superior a los ARS 500.000M. El 41% del outstanding del TX22 están en manos del FGS, el 26% lo tienen los FCI y cerca del 5% los bancos sin contar al BNA mientras que los fondos internacionales tienen menos del 3%. El día de ayer los bonos ofrecidos por el Tesoro para realizar dicha operación cayeron para arbitrarse con el canje por lo que el premio ofrecido inicialmente comprimió y si antes la operación no era muy atractiva principalmente por lo largas que son las carteras ofrecidas, a precios de hoy tiene menos atractivo aún. Sin embargo, hay un piso de demanda garantizada principalmente por el FGS.
Guzmán: El ministro de economía que se encuentra en Estados Unidos participando del mayor evento internacional sobre energía expresó que el aumento en los precios internacionales de la energía podrían perjudicar las metas relacionadas con la reducción de subsidios a la energía en Argentina. Sin embargo, también destacó que crece el atractivo para que se realicen proyectos en el país y deslizó que modificarían algunas regulaciones de la cuenta de capital para que se adapte al sector energético. Mientras tanto, el ministro quedó evidentemente debilitado luego de que el Kirchnerismo no vote el programa que el mismo acordó encontrándose expuesto a un potencial cambio. Teniendo en cuenta que en caso de un cambio el kirchnerismo podría imponerse y lograr que el ministro de economía les responda directamente, Guzmán no luce como un mal candidato por el momento a pesar de las críticas de su gestión.
BCRA: El día de ayer la autoridad monetaria anotó su séptima rueda consecutiva cerrando con una posición neta compradora. Sin embargo, moderó fuertemente el ritmo de compras con respecto a lo visto los últimos días ya que solamente compró USD 8M. El movimiento diario del tipo de cambio se moderó nuevamente volviendo a estar cerca del promedio diario de las últimas semanas.

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