CMF PRE-MARKET 11-02-2022 - Banco CMF

Claves del día

Mercado de Cambios: El FX abre ARS 106,12 mid market (+12 centavos diarios vs cierre de la A3500 de ayer, equivalente a ritmo de devaluación de 39,55% TNA).
Licitación del Tesoro: El día de ayer el Tesoro captó en el mercado primario ARS 98.271M mientras que solamente vencen la semana próxima ARS 18.600M por lo que el financiamiento neto positivo se encuentra cerca de ARS 80.000M. Al no enfrentar fuertes vencimientos en el corto plazo el Tesoro no validó aumentos en las tasas a costa de dejar de lado cerca de ARS75.600M. La demanda, tal como sucedió en operaciones anteriores, vino dada principalmente por la Lecer ofrecida. Por otro lado, el Tesoro ofreció canjear la Lede y la Lecer que vencen a fin de mes buscando descomprimir la presión de la próxima licitación. La aceptación fue buena y se logró reducir en un 32% el outstanding de la S28F2 y en 61% el oustanding de la X28F2. El Tesoro había ofrecido un premio interesante cuando publicó las condiciones pero el arbitraje se fue ajustando hasta el día de la licitación dejando igualmente algo de premio. De esta manera el Tesoro redujo los vencimientos del mes en ARS 244.156M y sumado a lo captado con las colocaciones de instrumentos ya tiene cubierto el 34% de los vencimientos residuales de febrero.
FMI: El vocero del FMI expresó el día de ayer que el organismo continúa trabajando estrechamente con las autoridades argentinas y buscando llegar a un acuerdo lo más rápido posible aunque aclaró que por el momento no hay fecha establecida. Hay que tener en cuenta que Argentina solamente llegó a un entendimiento de políticas clave mientras que aún falta un acuerdo a nivel técnico que deberá ser aprobado por el Congreso y luego por el directorio del FMI. La fecha límite que ve el mercado es antes de que se tenga que realizar el pago de marzo que por su volumen el Gobierno argentino no podrá afrontarlo.
Swap Chino: El Gobierno logró ampliar el swap que tenía con China en USD 3.000M por lo que se expandiría a USD 21.700M aproximadamente. Sin embargo, esta operación solo aumentaría las reservas brutas mientras que desde el oficialismo expresaron que están trabajando para poder ampliar sus usos.
Oposición: El día de ayer Juntos por el Cambio se reunió de manera presencial por primera vez siendo la posición a tomar con respecto al acuerdo del FMI el principal tema a discutir como espacio ampliado ya que en el último tiempo se habían visto distintas posturas dentro del bloque. Los comentarios luego de la reunión dieron a entender que darán quorum para tratar el proyecto pero aún esperan a saber los detalles del potencial acuerdo para decidir si votarán a favor.
BCRA: El día de ayer la autoridad monetaria volvió comprar solamente USD 2M en el MULC en un día con muy poco volumen anotando de esta manera su octava rueda consecutiva sin ventas netas. El BCRA mantiene alto el ritmo de devaluación del A3500 mientras que el volumen en el MULC sigue siendo muy bajo.

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