CMF PRE-MARKET 20-01-2023 - Banco CMF

Y ahora ¿Qué esperar para el corto plazo?

Al igual que en determinados pasajes del 2022, cuando las manos públicas buscaban controlar los dólares financieros, los desarbitrajes se incrementaron entre diversas paridades, el saldo final fue una convergencia hacia arriba de los tipos de cambio implícitos y un monto aproximado de USD 2.000 MM de reservas utilizadas que no lograron sostener las cotizaciones. Este accionar terminó impactando negativamente, tanto en las percepciones del público inversor ante la decisión de tomar un camino que no lucía sostenible, como también por parte del FMI que mantuvo una postura contraria a lo realizado por el BCRA. El caso actual, a priori, difiere de lo anterior aunque se pueden observar ciertas aristas en común; la compra en la especie C no deja de ser una intervención por parte del Tesoro o BCRA que al final del día implica distorsiones y multiplicidad de dólares financieros, generando que el canje retorne al 0%. Al parecer en este caso, el Fondo Monetario Internacional avalaría la recompra, ya que la formalización del anuncio permite observar que al menos tendría respaldo institucional. Quedará por ver la reacción de los mercados para las próximas semanas y la implementación final del anuncio realizado.

Mercado de cambios: el FX mayorista abre ARS 183.45 (+34 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 67.77% TNA).
Creación del plazo fijo electrónico: el BCRA anunció una medida en relación al plazo fijo, convirtiéndolo en transferible, compensable y divisible. Este nuevo instrumento se implementará a partir del 1 de julio, en teoría sería una cuenta remunerada y competiría con los FCI money market. Aún restan certezas para su funcionamiento general.
Resultado comercial diciembre: el superávit del mes se ubicó en USD 1.102 MM y para todo el año se registró un saldo positivo de USD 6.923 MM. Se destaca la baja de importaciones, aunque las exportaciones también descendieron un 7.1% anual. Para el dato enero también seguirán impactando las liquidaciones de soja con el tipo de cambio diferencial.
Resultado fiscal diciembre: hoy se conocerá el resultado fiscal del último mes del año. Según lo adelantado, la meta del 2.5% se cumpliría, por lo que el rojo fiscal estaría por debajo de los $563.000 millones.
Saldo en el MULC: Según operadores de mercado, el BCRA finalizó la jornada de ayer con un saldo negativo de USD 38 MM. Es la tercer jornada consecutiva sin que el BCRA pueda acumular reservas.
Equity: los mercados globales abren la jornada con variaciones mayormente al alza. Sin grandes cambios respecto al cierre de ayer, los principales índices marcan arriba gracias a resultados positivos de balances principalmente de Netflix con un aumento en suscriptores, también seguirán hablando los miembros de la Fed.

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