CMF PRE-MARKET 19-10-2022 - Banco CMF

Construyendo un laberinto

Cerca de cumplir casi tres años desde el comienzo de lo que se convertiría en una maraña de tipos de cambios, o mejor dicho impuestos sobre el tipo de cambio, el gobierno buscaría encontrar la salida de su propio laberinto cambiario. Así, luego de definiciones por parte del Ministro Massa de encarar un nuevo esquema de “precios justos”, desde Comercio afirman que quienes congelen los precios accederán a un tipo de cambio diferencial, léase, un nuevo tipo de cambio, ¿“frozen” tal vez? A un año de las elecciones presidenciales, las promesas por parte del gobierno no han sido cumplidas y por lo que parece, la única respuesta a las distorsiones autogeneradas, son más soluciones parciales, lo que complica aún más encontrar la salida. El sinceramiento cambiario luce como una buena alternativa, pero claro está que no es el camino elegido.

Mercado de cambio: el FX mayorista abre ARS 153.19 (+36 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 85.97% TNA).
Sigue el rescate: Los FCIs vienen aumentando la dinámica vendedora, y los rescates en fondos con posición en soberanos en pesos siguen al alza desde fines del mes pasado. Las salidas ya acumulan $48.800 MM en las últimas 10 ruedas que van de octubre. Los fondos con mayores rescates son los dollar-linked, los T+1, los CER y los de renta fija Multimoneda.
Condiciones licitación: El Mecon dio a conocer las condiciones de la licitación del día de hoy, en la que ofrecerá una nueva Lelite con vencimiento en noviembre, la reapartura de la lede a febrero (S28F3) y la reapertura de la Lecer de mayo (X19Y3). El vencimiento es por $ 152.000 MM, y no luce una licitación complicada de rollear.
Textiles: Sergio Massa se reunió con los referentes del rubro textil e indumentaria, para conversar acerca de la dinámica que vienen teniendo los precios en dicho sector. Según diversas fuentes, la principal preocupación radica en que los precios superan ampliamente el índice general, por lo que el Mecon querría que estos crezcan por debajo en los próximos meses. No se habría hablado de congelamientos, pero sí de habilitar la importación en caso de que no se presenten propuestas por parte del sector a fin de mes.
Saldo en el MULC: Según fuentes de mercado, ayer el BCRA acumuló por segundo un día consecutivo compras netas en el MULC, alcanzando un saldo de USD 21 MM. De esta forma, con el nuevo cepo importador, el Central acumula USD 44 MM.
Equity: los mercados globales abren la jornada levemente negativos luego de lo que fue una buena jornada ayer para el riesgo global. El dato de inflación de Europa salió en línea a lo esperado y de esta forma alcanza un 9.9% anual. La tasa a 10 años de EE.UU se ubica en torno al 4.10%.

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