CMF PRE-MARKET 12-12-2023 - Banco CMF

Hora de la verdad

El vocero presidencial, Manuel Adorni, confirmó que el día de hoy a las 17 será la hora de la verdad, en donde Caputo anunciará las primeras medidas económicas del Gobierno. El mercado espera que se haga referencia a las partidas del gasto donde se ajustará, qué sucederá con el tipo de cambio y la reforma del Estado. El día de ayer prácticamente no hubo operaciones en el MULC, por lo que el Gobierno inició su mandato con un virtual feriado cambiario. El tiempo hasta el anuncio luce lógico, dada la burocracia propia de nombramientos y acomodamiento de nuevos funcionarios, aunque como se indicara ayer, no habría que perder tiempo para realizar los cambios que el país necesita. En cuanto al tipo de cambio, todavía no se sabe con certeza qué se anunciará, sin embargo, es probable que se intente achicar la brecha de abajo hacia arriba, devaluando el tipo de cambio oficial, esperando que el financiero no se mueva. Por el lado del comercio exterior, según medios de comunicación, los exportadores podrán vender un 80% al oficial y un 20% al CCL, y los importadores pasarán a pagar un dólar de $700 más impuestos, llevando el FX a aproximadamente a $910. De ser así, debería continuar sintiéndose el impacto en actividad producto de menores importaciones, a la vez que ingresen más dólares por un tipo de cambio más competitivo para exportadores. Esperamos que haya volatilidad en el dólar libre mientras el mercado digiere las nuevas medidas económicas.

Mercado de cambios: el FX mayorista abre la jornada en zona de $366,55. Se espera que el día de hoy continúen las operaciones con conformidad previa del Banco Central.
Medidas económicas: Adorni informó que Caputo dará anuncios después de las 17hs. Medios de comunicación afirman que habrá cambios en el FX oficial, impuesto PAIS y esquema de exportaciones.
Exportaciones: ayer se decretó el cierre del registro de las Declaraciones Juradas de Venta al Exterior hasta nuevo aviso. De esta manera, ante la expectativa de devaluación los exportadores no pueden anticipar el pago de retenciones al tipo de cambio actual al momento de liquidar sus ventas.
Leliq: hoy es el primer vencimiento de Leliq bajo la presidencia de Milei, por $2,08 billones. El jueves pasado el stock de las letras llegó a $4,82 billones, mientras que el de pases pasivos aumentó a $16,76 billones.
Saldo en el MULC: ayer no hubo estimaciones de compras o ventas de divisas por parte del BCRA, por lo que el saldo negativo continúa siendo de USD 484 MM en lo que va de diciembre.
Equity: el equity internacional opera levemente al alza a pesar de que el dato de inflación mensual fue levemente superior a lo esperado por el mercado. El día de mañana se llevará a cabo la reunión del FOMC y la decisión de tasas.

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