CMF PRE-MARKET 12-12-2022 - Banco CMF

¿Qué esperar para lo que viene?

Comienza una semana clave con vencimientos en la curva pesos y con datos macroeconómicos de gran interés que podrían implicar aumentos en las volatilidades. En primera medida, las últimas semanas se comenzó a deslizar la posibilidad de obtener una inflación mensual de noviembre por debajo del 5.5%, lo que arrastraría a una desaceleración nominal en otras variables, tales como tasa de interés o devaluación. Pese al optimismo que dejan entrever las autoridades, el frente monetario continúa estresado y la emisión esperada se incrementa a la vez que el BCRA interviene la curva de pesos y se extiendan los incentivos al Dólar “Soja”, en donde el exceso también es cubierto por la autoridad monetaria. El CCL será el gran termómetro de los movimientos del Tesoro, BCRA y de los datos económicos que se conozcan los próximos días.

Mercado de cambios: el FX mayorista abre ARS 171.65 (+35 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 75.19% TNA).
Condiciones de licitación: entre hoy y mañana se conocerán las condiciones para los vencimientos de esta semana. En total, entre la Lecer y Lede deberán renovar $413.000 millones, pertenecientes a manos privadas. Según se estima, se ofrecerán instrumentos de corto plazo y probablemente a tasa fija.
REM noviembre: el Relevamiento de Expectativas de Mercado pronostica para noviembre una variación de precios del 6.1% y 6.3% para diciembre. El año 2022 cerraría en torno al 99.1%. Hoy se conocerá el IPC de CABA.
Subasta de Leliq: luego de varios meses con licitaciones desiertas para los plazos más largos, durante la semana pasada se adjudicaron $4.250 millones en la Leliq a 182 días. A la espera del dato de inflación, diversos Bancos podrían estar incrementando duration.
Saldo en el MULC: según operadores de mercado, el BCRA finalizó la rueda del miércoles con compras por USD 71 MM. De esta manera, el saldo acumulado desde iniciado el nuevo esquema del Dólar “Soja” es USD 693 MM.
Equity: los futuros operan levemente al alza previo a una semana cargada de datos importantes. El día martes se conocerá el dato de inflación de EE.UU. y el miércoles la decisión de tasas por parte del FOMC.

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