CMF PRE-MARKET 08-11-24 CMF PRE-MARKET 08-11-24

Recuperación de la economía

Luego de la fuerte caída de la actividad durante el primer semestre del 2024, comienzan a surgir nuevas señales alentadoras de una recuperación en la segunda mitad del año. De acuerdo con nuevos datos del INDEC, la actividad industrial mostró un aumento mensual del 2,6% en septiembre en la serie desestacionalizada, mientras que la Construcción se expandió 2,4% m/m. Si bien las variaciones interanuales de estos sectores continúan en terreno negativo, se destaca el lento pero constante repunte del sector industrial, que ahora se ubica apenas 1,4% por debajo del registro de noviembre de 2023, y cuya expansión m/m en la serie tendencia-ciclo es la mayor desde diciembre del 2020. En línea con ello, el Ministerio de Capital Humano informó que el empleo privado registrado mostró un crecimiento interanual por primera vez luego de una fase contractiva de once meses, que fue impulsado por los sectores de la construcción y el comercio. El proceso de reactivación económica aún enfrenta un largo recorrido; sin embargo, los analistas coinciden en que el rebote se extenderá en lo que resta del año, y que el 2025 mostrará una recuperación de la actividad de más del 3%.

Mercado de cambios: el BCRA continúa su crawling peg del 2% mensual y el FX mayorista abre la jornada en $996.
Licitación del Tesoro: en la licitación de ayer, en la que se enfrentaban vencimientos por $2,90 billones, el Tesoro logró colocar $1,53 billones de los cuatro bonos CER ofrecidos, sobre un total ofertado de $2,17 billones.
Inflación: la inflación de CABA midió 3,2% en octubre, anotando su menor registro desde noviembre de 2021. La categoría Núcleo se ubicó en 3,6%, mientras que Estacionales y Regulados anotaron subas de 0,6% y 3,1%, respectivamente. A modo de referencia, la inflación de CABA fue superior a la nacional que publica el INDEC en todos los meses de 2024 excluyendo agosto, cuando ambas mediciones registraron 4,2% mensual.
REM: las consultoras privadas del REM esperan una inflación de 3% en octubre, 2,9% en noviembre, 3,2% en diciembre, 3% en enero, 2,8% en febrero y marzo, y 2,6% en abril, ubicando la inflación para 2024 en 120%. Con respecto al tipo de cambio, se espera una devaluación media de 2,1% en enero y 2% en febrero y marzo.
Empleo: según el Ministerio de Capital Humano, en agosto creció el empleo privado en términos interanuales luego de once meses de caída neta.
Obligaciones negociables: el Banco Central anunció que las empresas que emitan ONs que paguen CCL, sólo podrán acceder al MULC para abonar el capital luego de los 365 días desde la fecha de emisión del título.
Actividad: de acuerdo con datos del INDEC, la industria creció 2,6% mensual en septiembre en la serie desestacionalizada, mientras que la construcción se recuperó un 2,4% mensual.
Tasa de plazo fijo mayorista: el Banco Central informó ayer que publicará una nueva tasa de plazo fijo mayorista (TAMAR), de frecuencia diaria, a partir de diciembre.
Saldo en el MULC: el Banco Central compró ayer USD 195 MM en el MULC, anotando el mejor registro diario desde mayo y acumulando así USD 2.067 en las últimas 28 ruedas.
Contexto internacional: la Reserva Federal resolvió de forma unánime bajar la tasa de interés en 25 bps, hasta situarse en el rango 4,50%-4,75%, tal como esperaba el mercado.

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