CMF PRE-MARKET 06-01-25

Repo y vuelta al mercado internacional

El BCRA anunció la semana pasada un repo con cinco bancos internacionales por USD 1.000 MM con BOPREAL 1D como garantía, luego de haber recibido ofertas por USD 2.850 MM. La tasa de interés sería aproximadamente de 8,8% anual, por un plazo de 2 años y 4 meses, menor a las tasas actuales de mercado. De esta manera, el Gobierno muestra el interés de la banca internacional, atraída por la fuerte compresión del riesgo país, que cayó a 584 pbs. –mín. desde agosto 2018–, luego de conocerse la noticia. Si bien el monto no es significativo, sí lo es la operación, que da comienzo a un nuevo proceso de acceso a los mercados internacionales de deuda. Así, el BCRA continúa sumando divisas de cara a un posible levantamiento del cepo durante el 2025.

Mercado de cambios: el BCRA continúa su crawling peg del 2% mensual y el FX mayorista abre la jornada en $1.035.
REPO: el Banco Central anunció que concertó una operación de pase pasivo (REPO) con cinco bancos internacionales, por USD 1.000 MM usando el BOPREAL Serie 1-D como garantía, luego de haber recibido ofertas por USD 2.850 MM. La tasa de interés es la SOFR-USD + 4,75 bps, lo cual es equivalente a 8,8% anual.
Fuerte rebote de las ventas: de acuerdo con datos de CAME, las ventas minoritas aumentaron un 17,7% interanual en diciembre, luego de haber caído un 1,7% a/a el mes anterior. En la comparación mensual, el aumento fue del 4,2% s.e.
Depósitos en dólares: el viernes, los depósitos en dólares anotaron la mayor caída diaria en 12 ruedas, con una contracción de USD 137 MM. Desde el fin de la etapa 1 del blanqueo, los depósitos en moneda extranjera acumulan una baja de USD 3.264 MM.
Saldo en el MULC: el Banco Central compró el viernes USD 26 MM en el MULC, acumulando un saldo positivo de USD 230 MM en lo que va de enero.
Contexto internacional: según medios estadounidenses, el equipo económico de Donald Trump estaría estudiando un plan de aranceles universales para aplicar a todos los países del mundo, pero enfocado en sectores críticos para la seguridad nacional. El presidente electo, volvió a insistir ayer por X, que continuará con su agenda de reducción de impuestos llevada a cabo en su primer mandato y con la aplicación de mayores tarifas. En Canadá, el dólar canadiense se aprecia, luego de que aumenten los rumores de una posible renuncia de Justin Trudeau.

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