CMF PRE-MARKET 05-01-2024 - Banco CMF

Bajos incentivos

La segunda licitación del BOPREAL finalizada el día de ayer no cumplió con las expectativas del Gobierno, al adjudicarse apenas USD 57 MM, un monto aún menor que la semana pasada (8% versus 9% del monto total adjudicable). Como fue mencionado en el editorial del día de ayer, el poco atractivo por parte de los importadores está signado principalmente por el tipo de cambio implícito que conlleva cancelar las deudas de esta manera, que resulta caro con respecto al CCL. A partir de hoy, se espera observar su precio en el mercado secundario, ya que liquida la primera licitación. Si bien hay pocas expectativas en el corto plazo, lo cierto es que se estima que la deuda importadora alcanza USD 60.000 MM y se deben generar más incentivos para achicarla. Por su parte, ayer el Gobierno excluyó el alcance del impuesto PAIS a las importaciones temporales que se destinan a elaborar productos de exportación en las zonas francas. Si bien la medida puede agilizar la actividad productiva exportadora, todavía queda mucho camino que recorrer para acomodar las cuentas. Es esperable que la presión observada en los dólares financieros las últimas ruedas continúe.

Mercado de cambios: el FX mayorista abre la jornada en $812,3.
DNU: ayer la Cámara Nacional de Trabajo dictó otra cautelar contra la reforma laboral del Decreto 70/2023 y el fuero contencioso rechazó el pedido del Gobierno para que se sumen al expediente los reclamos ante la justicia laboral.
Diputados: José Luis Espert, miembro de un monobloque, presidirá la Comisión de Presupuesto y Hacienda. La Comisión Bicameral Permanente de Trámite Legislativo, que se encarga de tratar los DNU, todavía no está conformada, aunque ya tiene designados a 8 senadores, de los cuales cuatro son de Unión por la Patria.
Tesoro: según el Decreto 23/2024, se emitirán nuevas letras intransferibles a ser suscriptas por el Banco Central, por un monto de hasta USD 3.200 MM a diez años de plazo. Los dólares adquiridos sólo podrán aplicarse al pago de obligaciones de deuda denominadas en moneda extranjera.
FMI: Caputo y Posse se reunirán hoy con el FMI. El 31/1 el país deberá pagar USD 1.950 MM, y luego USD 850 MM el día siguiente.
BOPREAL: ayer concluyó la segunda licitación de la Serie 1 del bono para importadores y se adjudicaron USD 57 MM. El BCRA informó que continuará con los llamados a licitación de esta serie hasta fines de enero y que prevé licitar las otras dos series a partir de febrero.
Saldo en el MULC: ayer el BCRA compró USD 211 MM en cambios, acumulando un saldo positivo de USD 3.305 en las primeras 15 ruedas luego de la devaluación.
Equity: el mercado internacional opera en negativo luego de nuevos datos de desempleo estadounidense.

Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.