CMF PRE-MARKET 02-09-24

¿Acompañan los precios?

A partir de mañana se hace efectiva la reducción del impuesto PAIS en 10 puntos porcentuales, para importaciones de bienes y fletes. El tipo de cambio importador caerá 8,5% y se proyecta que esta medida le ponga mayor presión a las reservas. Sin embargo, el Gobierno espera que los efectos desinflacionarios más que compensen el impacto negativo sobre las reservas. En cuanto a los precios, Toyota ya anunció que reducirá sus precios entre 2 y 4%, y se espera que se sumen muchas otras compañías. El ministro Caputo aseguró que habló con distintas cámaras empresarias y todas le manifestaron el deseo de acompañar la reducción del impuesto PAIS con una baja de precios. Según datos de alta frecuencia, la inflación de agosto habría finalizado en la misma zona que julio, por lo que el Gobierno necesita un nuevo quiebre en la dinámica inflacionaria para evitar un deterioro de las expectativas de los agentes.

Mercado de cambios: el BCRA continúa su crawling peg del 2% mensual y el FX mayorista abre la jornada en ~$953.
Impuesto PAIS: las importaciones de bienes y fletes efectuadas desde mañana serán gravadas por una alícuota del impuesto PAIS del 7,5%.
Palabras de Milei: en una entrevista, el presidente ratificó su idea de salir del cepo cambiario cuando la base monetaria iguale a la base monetaria amplia y agregó que “no se necesitan dólares”, sino que “todo depende de limpiar problemas de stocks”.
Intervención en el FX: según datos del Balance Cambiario, el Banco Central intervino en el MEP por USD 326 MM en julio.
Deuda de importadores: el acceso privado al MULC para el pago de importaciones ascendió a USD 5.443 MM en julio, tan solo USD 203 MM por debajo de las importaciones devengadas ese mes. Por su parte, los pagos al exterior por turismo alcanzaron nuevos máximos desde noviembre 2023, ascendiendo a USD 840 MM.
Aumentos de tarifas: de acuerdo con nuevas resoluciones de ENERGAS y ENRE, las tarifas residenciales de gas y energía eléctrica se actualizaron en septiembre con aumentos en torno al 4%.
Blanqueo: en el nuevo programa de streaming post-mercado del viernes pasado, Caputo afirmó que el Gobierno está trabajando en la implementación de una tarjeta de débito para hacer compras con los dólares de las cuentas CERA del blanqueo.
Jubilaciones: el Gobierno vetó oficialmente la nueva Ley de Movilidad Jubilatoria aprobada en el Senado, y oficializó un bono de $70.000 para las jubilaciones y pensiones mínimas.
Saldo en el MULC: el viernes, el Banco Central vendió USD 238 MM en el MULC, finalizando el mes de agosto con compras netas en cambios por USD 379 MM, por lo que el saldo positivo desde la devaluación de diciembre asciende a USD 17.365 MM. Por su parte, las reservas brutas cayeron USD 1.049 MM el viernes, debido a los pagos de deuda provincial y por movimientos de encajes de fin de mes.
Contexto internacional: hoy se espera que haya poco volumen a nivel internacional, producto del feriado nacional en EE.UU. por el Día del Trabajo. El viernes se conoció el índice de Expectativas de Inflación a un año de la Universidad de Michigan que se ubicó en 2,8%, bajando levemente del 2,9% del reporte preliminar. Las expectativas de más largo plazo (5 años) se acomodaron en 3%. El foco de la semana estará puesto en el reporte de empleo de agosto, que se dará a conocer el viernes. La última medición de desempleo se ubicó en 4,3%.

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