Pre Market & Daily Close

Inflación de CABA despierta a la curva CER El día de ayer, se publicó el dato de inflación de CABA correspondiente al mes de julio. La variación mensual fue de 5,1% y, de esta manera, acelera por segundo mes consecutivo. La núcleo, por su parte, se sostuvo en niveles elevados de 4,6%. En consecuencia, se vio un incremento en la demanda de la curva CER, que finalizó en verde en casi todos los tramos de la curva. Cuando se corrige por la diferencia en la canasta del INDEC, la inflación de GBA sería de 4,6%, alrededor de 50bps. menos. El […]

Novedades 8 de agosto de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $937,58.• Renta Fija USD: la curva soberana hard-dollar se mantiene al alza.• Renta Fija ARS: continúa la demanda por títulos CER.• Renta Variable: el índice Merval en pesos suma 5,39%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta.

Trade-off: actividad vs inflación Si hay algo que ha quedado claro en los primeros meses de la administración Milei, es que el equipo económico fijó como objetivo principal la baja de la inflación. Para lograrlo, la actividad debía resentirse, y así lo hizo. Sin embargo, ahora, el objetivo ya no parece tan claro. Si bien es motivo de celebración que aumente el crédito al sector privado, no deja de tener un potencial impacto negativo sobre la inflación producto del repunte de la actividad. Lo mismo desde el punto de vista del salario real. El Gobierno pareciera tratar de equilibrar la

Novedades 7 de agosto de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $937,08.• Renta Fija USD: la curva soberana hard-dollar mantiene su recuperación.• Renta Fija ARS: los títulos CER operan demandados.• Renta Variable: los índices de equity norteamericanos no logran rebotar. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco

Mejoran las expectativas, pero no se quiebra el 3% Ayer por la tarde, el BCRA publicó el REM de julio, en donde se verifica que las expectativas de inflación mejoraron notablemente con respecto al mes anterior. La mediana de las estimaciones para los próximos 6 meses se acomodó por debajo del 4%. Sin embargo, todavía siguen por encima de las implícitas que surgen del mercado de bonos. Con respecto a la núcleo, los encuestados esperan que no supere el 3,6% a partir de julio, pero con una marcada rigidez en torno al rango 3-3,5%. Las proyecciones parecen explicitar cierta preocupación

Vuelven los ajustes de precios relativos Luego de una pausa en julio, el Gobierno vuelve a la carga con el ajuste de precios relativos. Durante los primeros días de agosto, se oficializó el ajuste de las tarifas de luz, agua y gas, a la vez que se aumentarán los precios del combustible y el transporte. Al cierre de ayer, el mercado de bonos priceaba una inflación de 3,4% promedio para el bimestre julio-agosto y menor al 3% para el último cuatrimestre del año. En línea con el mercado, las consultoras privadas estiman que la inflación del mes de julio podría

Novedades 5 de agosto de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $935,75.• Renta Fija USD: Globales y Bonares abren la semana en negativo.• Renta Fija ARS: las LECAP ponen pausa a su tendencia alcista.• Renta Variable: se extiende el sell-off internacional. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta.

Volatilidad en máximos Tal como mencionamos el viernes pasado, el mercado financiero global se encuentra atravesando un período de alta volatilidad. Este lunes, todo se ha intensificado, a tal punto que las únicas dos veces en las que el VIX ha mostrado niveles más altos fue en la crisis subprime y en la pandemia COVID. En Asia, Japón anota la peor caída accionaria de su historia, y en EE.UU., los inversores esperan una baja de tasas de emergencia por parte de la Fed. Todos los activos de riesgo caen de forma estrepitosa y se acelera el fly to quality. La

Novedades 2 de agosto de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $935,08.• Renta Fija USD: la curva soberana hard-dollar finaliza la semana en negativo.• Renta Fija ARS: los títulos CER operan mayormente al alza.• Renta Variable: el índice Merval amplía sus pérdidas (-4,46%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra

El escenario internacional no ayuda Las condiciones en las cuales el Gobierno argentino debe estabilizar la economía distan mucho de ser ideales. El precio de la soja se encuentra por debajo de USD 380 la tonelada, el real brasileño cae a su menor nivel desde 2022, la Fed mantiene tasas de interés en niveles altos por más tiempo de lo esperado, y Japón activa la política monetaria contractiva más agresiva en más de 15 años. Los riesgos inflacionarios de las economías desarrolladas han evolucionado hacia el temor a la recesión. Por ello, Europa ha tomado la decisión de reducir los