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¿Política monetaria expansiva? En los últimos días se viene dando una situación que va en contra de las declaraciones del presidente Milei: el BCRA ha emitido enormes cantidades de pesos para comprar bonos del Tesoro por el mercado secundario. Según estimaciones, el monto emitido de las últimas 3 ruedas habría alcanzado $1,1 billones, saldo equivalente a todo el superávit financiero del primer trimestre. Aquí se da una situación algo dicotómica: el equipo económico maximiza esfuerzos para reducir la inflación a como dé lugar, sin embargo, la caída en las expectativas inflacionarias afecta la curva CER y el BCRA debe intervenir […]

Novedades 24 de abril de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $873,25.• Renta Fija USD: los bonos soberanos hard-dollar finalizan nuevamente en rojo.• Renta Fija ARS: la curva CER encuentra piso y opera demandada.• Renta Variable: el índice Merval amplía sus pérdidas (-3,46). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra

Sexto mes de caída de la actividad Ayer, el INDEC publicó los datos correspondientes al EMAE del mes de febrero. La publicación confirmó lo esperado: el segundo mes del año continuó mostrando signos recesivos que comenzaron en septiembre de 2023. Así, se cumplen 6 meses consecutivos de baja del nivel de actividad, acumulando un retroceso de 5,4% s.e. versus agosto 2023 y el índice se encuentra en mínimos desde mayo 2021. La caída mensual s.e. de febrero fue menor a la de enero (-0,2% vs -0,8%), y el Gobierno espera que continúe en esta dirección. La recesión sigue siendo contenida

Novedades 23 de abril de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $872,75.• Renta Fija USD: la curva soberana hard-dollar pone pausa a su suba.• Renta Fija ARS: los títulos CER de mayor duration caen fuertemente.• Renta Variable: el Merval cede parte de lo ganado ayer y pierde 1,78%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios

Novedades 22de abril de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $872,25.• Renta Fija USD: la curva soberana hard-dollar amplía su racha alcista.• Renta Fija ARS: títulos CER operan en rojo.• Renta Variable: el índice Merval comienza la semana ganando 6,66%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco

Cadena nacional El presidente Milei hablará en cadena nacional a las 21hs, donde se espera que presente los logros económicos obtenidos bajo su administración. Esperamos que ponga énfasis en los superávits fiscales y comerciales, a la vez que se haga una importante referencia a la dinámica inflacionaria. Los números de alta frecuencia muestran que en abril continua la desaceleración, dato que probablemente el presidente quiera dar a conocer. Por otra parte, hoy se conocerá el resultado fiscal de marzo; el consenso estima que el primer trimestre cerraría con superávit financiero, aunque surgen algunas dudas con respecto al número mensual de

Novedades 19 de abril de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $870,75.• Renta Fija USD: Globales y Bonares terminan la semana al alza.• Renta Fija ARS: títulos CER operan ofrecidos en la parte larga de la curva.• Renta Variable: índice Merval recupera 1,40%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra

Novedades 15 de abril de 2024 •  Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $868,25.• Renta Fija USD: la curva soberana HD comienza la semana en rojo.• Renta Fija ARS: títulos CER ajustan a la baja en la parte larga de la curva.• Renta Variable: el equity local acentúa sus pérdidas (-3,78%). Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o

¿El contexto internacional deja de ayudar? El rally de la curva soberana hard-dollar ha sido fenomenal desde que asumió la nueva administración; parte se debió al cambio de expectativas con resultados económicos que acompañaron, y otra parte se puede explicar por un contexto internacional que jugó a favor. Los activos de riesgo a nivel mundial fueron altamente demandados en el primer trimestre, a la espera de una baja de tasas por parte de la Fed en un contexto de desaceleración de la inflación. Así, el S&P500 anotó máximos históricos y los spreads de la deuda corporativa de alto rendimiento cayeron

Novedades 12 de abril de 2024 • Tipo de Cambio: el A3500 finaliza en $866,75.• Renta Fija USD: la curva soberana HD cierra la semana en negativo.• Renta Fija ARS: títulos CER y Duales continúan demandados ante el dato de IPC.• Renta Variable: el equity local no mantiene su recuperación y pierde 1,17%. Haga click aquí para descargar el informe completo. Haga click aquí para descargar el archivo de curva de bonos al cierre del día. DISCLAIMER Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos