CMF PRE-MARKET 03-08-2023 - Banco CMF

Una más a la lista

El día de ayer se publicó una nueva resolución que prohíbe el arbitraje de plazos en moneda extranjera creado por la misma intervención estatal en la parte corta de soberanos hard-dollar. Lo llamativo es que la medida se toma luego de haber perdido más de USD 500 MM desde el 11 de julio para mantener a raya a los dólares financieros en un escenario de reservas netas negativas. Probablemente lo que busque la normativa es reducir esta intervención; la historia demuestra que no tiene mucho sentido perder divisas en aleccionar al mercado cuando el mismo sabe que las reservas son escasas y no hay poder de fuego detrás de semejante amenaza. En otras palabras, tarde o temprano el mercado lo va a correr al Central y los dólares financieros valdrán lo que el mercado cree que deben valer. El desperdicio de reservas en esta empresa no tiene asidero.

Mercado de cambios: el FX mayorista abre ARS 278,35 (+101 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 133% TNA).
Normativa CNV: el día de ayer, la Comisión Nacional de Valores publicó la normativa RG 969 en la que prohíbe el arbitraje de plazos en la parte corta de soberanos hard-dollar. La misma establece que solo se puede comprar bonos AL y/o GD contra dólares en PPT t+0 o t+1 si no se vendieron bonos contra dólares en los últimos 15 días, ni venderán en los próximos 15.
Pago intereses FMI: según El Cronista, el pago de intereses del día viernes se pagarán con DEGs que el mismo FMI entregará al Gobierno. Esos DEGs provienen de un fondo que tiene el organismo de aquellos países que no usan esos DEGs.
Cae recaudación real: el día de ayer, Hacienda publicó la recaudación tributaria de julio en la que se confirma una nueva caída en términos reales del orden del 5%. La recaudación de Ganancias cayó 18% real, mientras que la de IVA subió 11,2%.
Saldo en el MULC: el Central cortó su racha positiva de intervención en el MULC y ayer vendió USD 99 MM. En las últimas 8 ruedas –desde implementación del nuevo PIE– el BCRA acumula un saldo positivo por USD 885 MM.
Equity: la renta variable internacional vuelve a operar en negativo y no logra recuperar los niveles de los últimos días de julio. Mercado Libre reportó ganancias y superó todo tipo de expectativas y gana más de 10%.

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