CMF PRE-MARKET 27-10-2023 - Banco CMF

Intervención y desabastecimiento

En los últimos días se estuvo dando una dinámica un tanto previsible en el mercado de bienes al considerar la intervención del Estado mediante acuerdos de precios. Como ya hemos comentado en más de una ocasión, esta estrategia no va a lograr contener la inflación; Argentina sufre un problema estructural producto de una fuerte irresponsabilidad fiscal y monetaria que lleva años. Sin embargo, el Gobierno insiste en ampliar e intensificar la intervención sobre los precios cuando la historia demuestra que no ha funcionado. Tal es así, que la inflación no ha parado de subir mientras aumenta el desabastecimiento en supermercados, ferreterías, y otros sectores de la economía. La distorsión generada es tan grande que el país con el 2do recurso no convencional de gas y 4to de petróleo está operando con cupos para comprar combustible. Hasta que Argentina no logre equilibrio fiscal y deje de financiar al fisco mediante emisión monetaria, la inflación continuará afectando la vida diaria de los argentinos. De corto plazo, seguimos recomendando tomar posición CER.

Mercado de cambios: el FX mayorista vuelve a abrir en zona de $350.
Inflación: el MECON midió un aumento de 2,2% en el nivel general de precios de la tercera semana de octubre, dejando en 8,4% la variación porcentual de las últimas cuatro semanas.
Importaciones: el BCRA anunció una nueva alternativa de cobertura cambiara para las PyMEs que permite que constituyan depósitos dollar-linked entre el momento del despacho a plaza y hasta la fecha de pago.
Licitación del Tesoro: el MECON ofrecerá hoy 7 instrumentos para renovar vencimientos por un total de $505.000 MM. El día de ayer dio a conocer la oferta de títulos compuesta por la Lecer febrero, 3 Boncer (T6X4, T4X4 y T2X5), 2 USD-Linked (TV24 y TV25) y 1 Dual (TDJ24). No habrá licitación de títulos a tasa fija, por lo que el único que queda vigente es el TO26.
Bancos: el Central extendió la restricción a los bancos de incrementar su posición de contado de moneda extranjera hasta el 30 de noviembre.
Saldo en el MULC: ayer el Central compró USD 112 MM; reduciendo saldo negativo acumulado a USD 494 MM en lo que va del mes.
Equity: el mercado internacional opera en positivo al conocerse el dato de PCE en línea con lo esperado por el mercado.

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