CMF PRE-MARKET 01-11-2023 - Banco CMF

Préstamo perfoming

El día de ayer, Argentina pagó USD 2.600 MM al FMI y, de esta manera, mantiene la deuda perfoming. Con dificultades y recurriendo a todo tipo de financiamientos, el 2023 estaría por cerrarse sin problemas en cuanto a pago de obligaciones con el organismo internacional. En noviembre se deberán abonar alrededor de USD 850 MM y un último pago de capital en diciembre por poco más de USD 1.000 MM. Así, las reservas brutas caen a USD 21.861 MM, niveles no vistos desde 2006, mientras que las netas bajan a casi USD – 10.000 MM. Al analizar la dinámica que mantiene performing el préstamo con el Fondo destaca la aparición de un simple cambio de acreedores; Argentina aumenta su deuda con el Banco Popular de China mientras reduce las obligaciones con el FMI. Las condiciones del swap son desconocidas y, dadas las condiciones en las que se solicita el uso de los yuanes, probablemente tengan un costo muy elevado. La escasez de dólares se mantendrá hasta que el tipo de cambio real sea más competitivo, y hasta ese entonces, cada pago al Fondo será muy oneroso. Continuamos recomendando aumentar posición en divisas de cara a la segunda vuelta.

Mercado de cambios: el FX mayorista vuelve a abrir en zona de $350.
Reservas: el país pagó vencimientos al FMI por USD 2.600 MM, dejando las reservas netas en un saldo negativo de USD -10.150 MM. Las reservas brutas cayeron 2.751 MM y cerraron en USD 21.861, el menor nivel desde 2006.
Futuros: ayer vencieron los futuros de octubre y el interés abierto volvió a estar muy por debajo del límite impuesto al BCRA, por lo que este podrá intervenir nuevamente en Rofex.
Saldo en el MULC: ayer el Central compró otros USD 136 MM; reduciendo el saldo negativo acumulado en el mes a USD 231 MM.
Equity: el mercado internacional opera al alza a la espera de la decisión de tasas de la Fed y el plan de financiamiento del Tesoro estadounidense.

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