CMF PRE-MARKET 16-02-2022 - Banco CMF

Claves del día

Mercado de Cambios: El FX abre ARS 106,58 offer(+10 centavos diarios vs cierre de la A3500 de ayer, equivalente a ritmo de devaluación de 35,38% TNA).
FMI: El día de hoy se reuniría el directorio del FMI con el objetivo de analizar las negociaciones con Argentina. En el último tiempo tanto desde el Gobierno como desde el propio FMI expresaron que las conversaciones se habían agilizado. En la reunión de hoy el staff técnico informaría a los directores del organismo internacional sobre el estado de las negociaciones. El Gobierno busca cerrar los aspectos técnicos a la brevedad para firmar la carta de intención y poder presentar el acuerdo al comienzo de las sesiones ordinarias del Congreso a comienzos de marzo. Desde la oposición afirmaron días atrás que se presentarán al debate pero no dieron definiciones sobre como votarán ya que se encuentran esperando mayor información sobre las características del potencial acuerdo. Dentro de la coalición oficialista, especialmente el sector que responde a Cristina Kirchner tampoco definieron su voto aunque expresaron públicamente su desacuerdo.
Inflación: El IPC de Enero en 3,9% se ubicó en línea con lo esperado por el mercado. En el dato ayudó el IPC Núcleo volviendo a su “velocidad crucero” en torno al 3% mensual luego de un diciembre en donde se había acelerado (+4,4%). También, como es habitual, los precios regulados en 2,8% siguen siendo un ancla nominal para el índice. La cara contraria fue la “lotería” de los estacionales saltando 9% mensual. A pesar de los controles de precios el rubro alimento y bebidas avanzó 4,9% mensual aunque los aumentos mensuales más altos se dieron en el rubro Comunicación y Restaurantes y Hoteles. El aumento en la tasa de crawl por parte del BCRA junto con las subas de tarifas mantendrían la presión inflacionaria, donde también se puede agregar una mayor oferta monetaria por compra reservas y pass-through de los FX financiero ante el mayor cepo a importadores. Sin embargo, la menor monetización del déficit primario junto con el alza en la tasa de interés podrían ayudar al Gobierno a controlar la inflación.
BCRA: La autoridad monetaria moderó levemente el movimiento diario del A3500 el día de ayer aunque se mantiene a un ritmo superior al de enero. Por otro lado, logró anotar su décima rueda consecutiva sin vender reservas mientras que cerró la jornada con una posición neta compradora por USD 7M y si bien el acumulado del año sigue siendo negativo, en el mes acumula comprados USD 90M. El día de ayer logró rollear todos los vencimientos de Leliqs aunque la demanda de letras a 180 días sigue siendo casi nula ya que el mercado espera una suba en las tasas en el corto plazo.

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