El perro que se muerde la cola: cuál es el dilema del dólar, según los economistas

La plaza financiera inicia una semana corta en medio de una compleja presión cambiaria e inflacionaria, mientras el Gobierno negocia con el FMI cambios de metas para el adelanto de desembolsos que lo ayuden a controlar la inflación y aplacar la dolarización. La actividad de los mercados se desarrollará esta semana entre lunes y miércoles, ya que el jueves es feriado nacional y el viernes no habrá actividad por fines turísticos. En este contexto, los economistas hablan del dilema del dólar en momentos donde la atención se posa sobre las reservas del Banco Central.

El refrán «el perro que se muerde la cola» hace alusión a que el perro se persigue la cola, pero nunca la atrapa, es decir, el problema nunca se resuelve. Algo similar sucede con el dólar y las reservas. Según Roberto Geretto de Fundcorp, «la dinámica de las reservas es cada vez más complicada.

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Entre las principales ventajas de las ON a nivel general se encuentran la certeza del cobro de la renta al vencimiento (tiene un cronograma de pagos prefijado), la calificación de riesgo (la asigna un agente externo, en este caso la UNTREF), la garantía (en la de River, los bancos organizadores, colocadores y avalistas son Supervielle, CMF, BBVA, Banco de Valores y Comafi) y los tipos (hay varias en el mercado, en pesos, en dólares, con diferentes plazos y tasas, etc.).
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