CMF PRE-MARKET 31-10-24

Récord para octubre

El mes de octubre fue sobresaliente en materia de acumulación de reservas. El BCRA logró sobreponerse a la dificultad que suponía el aumento de los pagos de importaciones y acumula USD 1.510 millones, a falta de un día para terminar el mes. De esta manera, se alcanzaría un récord histórico (por lo menos, desde 2003) para dicho mes, a pesar de las discusiones económicas en torno a la fuerte apreciación cambiaria de los últimos meses. Cabe destacar que la situación luce un poco extraordinaria, dado el flujo que implica el aumento de depósitos en dólares por el blanqueo (stocks en récords históricos de ~USD 32.500 millones) y el consiguiente aumento de préstamos en moneda extranjera. Sin embargo, no se debe menospreciar la capacidad del Gobierno de fortalecer reservas en un período históricamente afectado por la estacionalidad del comercio exterior. Creemos que, en la medida en que se continúe reforzando las reservas, la curva HD puede seguir comprimiendo.

Mercado de cambios: el BCRA continúa su crawling peg del 2% mensual y el FX mayorista abre la jornada en $990.
Depósitos en dólares: los depósitos en dólares volvieron a aumentar el lunes pasado, anotando la mayor suba en el mes (USD 513 MM), por lo que el stock se ubica ahora en USD 32.492 MM, un nuevo máximo histórico.
Paro de transporte: ayer se llevó a cabo el paro de transporte de carga, ferrocarriles y aeronáuticos. El día de hoy, se levantó el paro de colectivos previsto debido a que la UTA logró acordar paritarias.
Cancillería: Diana Mondino fue desplazada de su puesto en cancillería por haber votado a favor de Cuba en la ONU. En su lugar, asumirá Gerardo Werthein.
Saldo en el MULC: el Banco Central compró ayer USD 158 millones en el MULC, anotando 23 ruedas consecutivas de compras y acumulando un saldo positivo de USD 1.510 en lo que va de octubre. Por su parte, las reservas brutas crecieron otros USD 213 MM.
Contexto internacional: el dato de inflación preferido por la Fed (PCE núcleo) avanzó 2,7% a/a en septiembre, levemente por encima de lo esperado por el mercado (2,6% a/a). Por su parte, el PCE general estuvo en línea con lo estimado por analistas. La noticia impactó negativamente en el mercado que comenzó a ponderar una baja de tasas más lenta. El S&P500 pierde 1% en la apertura del mercado y el VIX salta a 21.85.

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