CMF PRE-MARKET 29-07-2022 - Banco CMF

¿Esperanza Massa?

Luego de varios días de incertidumbre, se confirmaron los rumores y Sergio Massa asumirá como nuevo “Super-Ministro” quedando a cargo de la cartera de Economía, Producción y Agricultura. El mercado necesita una dosis de pragmatismo y el gobierno parece haber satisfecho esa necesidad, por ahora. Lo cierto es que el kirchnerismo es conocido por su ideologizada forma de conducir la macro y como era esperable, la economía no aguantó. Silvina Batakis intentó pero no le dieron el tiempo necesario y tampoco tenía el apoyo político para poder lograr los cambios que se requieren para lograr la estabilización. Por esto mismo, el arribo de Massa al Gabinete, supone que contará con el apoyo político necesario para tomar las decisiones de reordenamiento del gasto que el país tanto necesita. Desde que comenzaron los rumores de su acercamiento a la conducción de la economía, el mercado lo festejó con un fuerte rally descontando un mayor pragmatismo que saque al país de la crisis. Sergio Massa tendrá un desafío sin precedentes, en un contexto político y social muy áspero, en donde las presiones por parte del kirchnerismo más duro de no hacer el ajuste que se requiere pueden poner en riesgo toda la misión.

Mercado de cambios: el FX mayorista abre ARS 131.31 (+19 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 52.9% TNA).
Super-Ministro: Sergio Massa asumirá como mandamás de Economía, Producción y Agricultura, también manejará las relaciones con organismos internacionales . Los rumores de los últimos días se confirmaron ayer a última hora, con la renuncia de Silvina Batakis al Ministerio y su nueva designación en el Banco Nación. Por el lado de Producción, Daniel Scioli vuelve a Brasil como Embajador y Cecilia Moureau sucederá a Massa en la Presidencia de Diputados.
Suba de tasas: El BCRA confirmó una nueva suba de tasas. Este es el mayor hike desde 2019, con un aumento de 800pbs. en la Leliq a 28 dias ubicándola en 60% TNA. También elevó la tasa mínima de los plazos fijos a 30 días por hasta $ 10 MM a 61% TNA, mientras que el resto tendrá una tasa mínima de 54% TNA. Con estas subas, el BCRA busca acercarse a un sendero de tasas reales positivas que incentiven la inversión en moneda doméstica.
Más restricciones: la autoridad monetaria determinó una tasa regulada para consumos con tarjeta de crédito mayores a USD 200 y/o $ 200.000. La idea busca desincentivar los consumos con tarjeta en el exterior al aplicarles un 25% más a la tasa máxima regulada del 62% para consumos menores a los montos previamente mencionados.
Saldo en el MULC: Según operadores de mercado, en las últimas 10 ruedas el BCRA tendría un saldo negativo USD 460 MM. En lo que va de julio el BCRA lleva vendidos más de USD 1.000 MM, y esto supondría el peor julio de los últimos 20 años.
Equity: los mercados globales abren al alza, luego de una buena presentación de resultados por parte de Amazon y Apple. Ambas compañías superaron las estimaciones de analistas y sus subas after-market contagiaron al resto de los mercados. Las acciones quieren continuar con el rally de las últimas ruedas y así poder cerrar uno de los mejores meses desde 2020. Por otro lado, el dato de actividad en la zona euro salió mejor a lo esperado, por lo que se espera que continúe la confianza restituida estos últimos días.

Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.