CMF PRE-MARKET 11-01-2022 - Banco CMF

Claves del día

Mercado de Cambios: El FX abre ARS103,58 (+7 centavos diarios vs cierre de la A3500 de ayer, equivalente a ritmo de devaluación de 24,70% TNA).
Licitación del Tesoro: El día de mañana el Tesoro realizará la primera licitación del año con el objetivo de conseguir cerca de ARS 53.900M compuesto principalmente por Lelites. El Tesoro solamente ofrece 4 instrumentos, dos Ledes (abril y mayo), una Lecer (octubre) y una Lelite a fin de mes siendo este el único instrumento con tasa definida mientras que los rendimientos de los demás instrumentos se definirán en la licitación. La Lecer es el instrumento más atractivo de la operación ya que el mercado espera una aceleración inflacionaria en los próximos meses mientras que el principal interrogantes es si el Tesoro acompañará la decisión del BCRA de aumentar las tasas o de si seguirá con su estrategia de evitar validar aumentos teniendo en cuenta que es una operación poco desafiante y tiene espacio para realizar cortes en lo ofertado.
FMI: Alberto Fernández expresó que “el FMI intenta imponernos un programa y no estamos de acuerdo” aunque descartó la idea entrar en default con el organismo. De esta manera se continúa viendo al oficialismo con un discurso más político y duro con el FMI lo que podría tensionar las negociaciones ya que no expresan claramente su voluntad de acordar. Además de esta manera aumentan las probabilidades de que se firme un acuerdo soft que sirva solamente para evitar el default pero que no genere confianza en el mercado por lo que la situación de Argentina no experimentaría cambios significativos. Mientras tanto, en Estados unidos un grupo de legisladores demócratas enviaron un petitorio a la Secretaria del Tesoro para que respalde una revisión acerca de los sobrecargos que cobra el FMI buscando la eliminación de los mismos cuando el FMI se expidió semanas atrás manteniendo dicha sobretasa.
Congreso: Durante el 2021 el Poder Legislativo sancionó solamente 52 leyes siendo este número menor a las 66 aprobadas en 2020 aunque mayor a los del 2018 y 2019. El 25% de las leyes aprobadas fueron impulsadas por el poder ejecutivo mientras que de los proyectos iniciados por los legisladores el 67% fueron por parte de legisladores oficialistas evidenciando poca actividad de la oposición. El Gobierno enviaría a fines de enero el temario con los proyectos a tratar en las sesiones extraordinarias que convocará. Teniendo en cuenta las negociaciones con el FMI el gobierno debe tratar lo antes posible el Plan Plurianual que aún no fue presentado y el Consenso Fisca.
BCRA: La autoridad monetaria anotó el día de ayer su sexta rueda consecutiva sin deshacerse de reservas mientras que acumuló cerca de USD 75M diarios sumando USD 181M durante lo transcurrido en el mes de enero. Mientras tanto, el volumen del MULC sigue siendo bajo aunque experimentó un aumento con respecto a la semana pasada.

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