CMF PRE-MARKET 02-03-2022 - Banco CMF

Claves del día

Mercado de Cambios: El FX abre ARS 107,97 (+10,5 centavos diarios vs cierre de la A3500 de ayer, equivalente a ritmo de devaluación de 35,72% TNA).
Discurso AF: El día de ayer, Alberto Fernández realizó su discurso de apertura de las sesiones ordinarias en el Congreso. El Presidente anunció que Argentina alcanzó un acuerdo a nivel técnico con el FMI y que el mismo no tendrá como base realizar un ajuste. Sin embargo, mientras continuaba hablando, el mandatario expresó que se continúan negociando aspectos para formalizar el acuerdo. No hay que perder de vista que cerca de fin de marzo el acuerdo debe estar instrumentado ya que Argentina enfrenta importantes vencimientos con el FMI por lo que buscará presentar el acuerdo en el Congreso lo antes posible. En el discurso Fernández también expresó que no habrá ajuste en la obra pública y que las tarifas aumentarán menos que los salarios mientras que el gasto en infraestructura, ciencia, tecnología y social aumentará. Además confirmó que se ampliará el swap con China tanto en cantidad como en potenciales usos. El Presidente pidió apoyo a la oposición que en un momento del discurso abandonó el recinto.
Financiamiento del Tesoro: El Tesoro cerró el mes de febrero con financiamiento neto positivo por cerca de ARS 146.000M. Durante el segundo mes del año, el Tesoro volvió a evitar validar aumentos en las tasas con respecto a mercado mientras que la demanda se sigue canalizando vía instrumentos cortos e indexados lo que le generará un problema en el corto plazo. Para mantener su estrategia, el Tesoro dejó de lado más de ARS 180.000M en el mes siendo el de mayor corte en los últimos 7 meses. Los integrantes del programa de Market Makers aportaron solamente el 9,5% de lo captado manteniéndose en línea con el aporte del mes anterior. En el primer bimestre del año el Tesoro acumuló financiamiento extra por 0,5% del PBI encontrándose alienado con el objetivo que se encuadra dentro de acuerdo con el fondo de conseguir fondeo extra por 2% del PBI en el 2022.
BCRA: La última semana de febrero el BCRA vendió más de USD 270M en el MULC cerrando el mes con ventas netas luego de que durante más de la mitad del mes la autoridad monetaria haya acumulado reservas. Durante el mes, el A3500 subió 2,3% nuevamente por debajo de la inflación. El día de hoy la autoridad monetaria enfrenta el día de hoy vencimientos de Leliqs de ARS 375.000M y realizará la segunda subas de Notaliqs.
Datos de la Semana: Durante la semana corta en el mercado local, el dato más relevante será la presentación del REM de febrero por parte del BCRA el día viernes. En el mercado norteamericano, el día de ayer el PMI manufacturero fue algo más alto de lo esperado mientras que Biden realizó su discurso en el Congreso. El día de hoy el Presidente de la Fed se presentará ante el Congreso mientras que el Jueves además de las nuevas peticiones de subsidio por desempleo Powell realizará una nueva comparencia ante el Congreso y se conocerá el PMI no manufacturero. Por último el viernes se conocerán las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo de febrero.

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