CMF PRE-MARKET 25-10-2023 - Banco CMF

¿Sorpresas positivas en earnings sin impacto en precios?

El equity internacional se encuentra en pleno proceso de presentación de resultados trimestrales, lo que atrae la atención de todo el mundo inversor. A diferencia de lo esperado, los grandes bancos mostraron ganancias sólidas, aunque con un aumento del riesgo en ganancias no realizadas producto de la fuerte suba de tasas; compensaron bien en trading la caída de ingresos por investment banking. En los últimos días Pepsi, Coca-Cola, Netflix, y Microsoft superaron expectativas, en lo que parece una tendencia firme en esta temporada de balances. Aún con sorpresas positivas en este frente, el S&P500 no logra recuperarse y opera en niveles de junio 2023. Los riesgos de una Fed más hawkish ponen en vilo al mercado que espera señales por parte de Powell para convalidar una recuperación más consistente. Si bien la pausa final en la suba de tasas llegará más temprano que tarde, vemos un contexto de tasas altas por más tiempo y niveles de volatilidad elevados en los próximos meses. De esta manera, recomendamos tomar posición en sectores defensivos con balances sólidos.

Mercado de cambios: el FX mayorista vuelve a abrir en zona de $350.
Oposición: Milei volvió a aclarar que en caso de ganar las elecciones la eliminación del BCRA y la dolarización no serán negociables. Por su parte, hoy se reúne el PRO a la mañana, luego la UCR y más tarde los gobernadores de JxC para decidir sus posturas frente al ballotage.
EMAE: según INDEC, la economía creció un 1,3% mensual en agosto en la serie desestacionalizada; en términos interanuales, el crecimiento fue de 0,3%.
MECON: se espera que entre hoy y mañana se publiquen las condiciones de la subasta del viernes, en la cual vencen $505.000 MM, compuestos principalmente por Ledes ($379.000 MM) y Letra USD Linked ($104.000 MM).
Saldo en el MULC: ayer el Central compró USD 42 MM; reduciendo saldo negativo acumulado a USD 639 MM en lo que va del mes.
Equity: el mercado internacional opera en negativo mientras la tasa de interés a 10 años vuelve a operar en zona de 4,9%. En cuanto a la presentación de balances, hoy es el turno de META y IBM.

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