CMF PRE-MARKET 24-08-2023 - Banco CMF

Se deteriora la actividad

Se confirma la tendencia de los últimos meses, y el tercer trimestre de 2023 finalizaría con una caída en el nivel de actividad de 2,5% versus los primeros tres meses del año. Cuando se realiza la comparación junio vs junio, la caída es de casi 4,5%, lo que denota una fuerte contracción que muy probablemente se acentúe con el correr de los meses. El rebote pospandemia parece haber llegado a su fin, y los nuevos registros no logran mantenerse en terreno positivo al compararse con niveles de actividad más estabilizados luego de la caída por COVID. Los datos confirman lo advertido por el mercado, el ajuste de importaciones como respuesta a la necesidad de frenar la de salida de dólares producto de un tipo de cambio real apreciado golpea a la actividad de forma considerable. El salto discreto permite ganar tiempo y acumular reservas, aunque se mantiene la restricción sobre importaciones; la caída inercial por desequilibrio macro seguirá su curso.

Mercado de cambios: el FX mayorista vuelve a abrir en zona de $350.
Desembolso aprobado: el día de ayer, el directorio del FMI aprobó la quinta y sexta revisión del acuerdo y destrabó el desembolso por USD 7.500 MM. Massa confirmó que el board le permitió utilizar USD para intervenir en el mercado de dólares financieros aunque no se especificó cuánto; también, aseveró que la próxima reunión será en noviembre, que de aprobarse se habilitaría un uno desembolso por USD 2.800 MM.
Cae la actividad: ayer se publicaron los datos correspondientes al EMAE de junio que mostró una nueva caída de 0,2% m/m s.e. (-4,4% a/a). También se corrigió la baja de mayo a -0,6% m/m s.e., por lo que el nivel de actividad del 2T23 finalizará con una caída de 2,5% t/t s.e.
Swap con China: según la agencia de noticias Reuters, no se habría activado el segundo tramo del swap con China para pagar importaciones.
Saldo en el MULC: el BCRA compró divisas en el MULC por USD 101 MM, anotando el mayor saldo positivo en 3 ruedas. En las últimas 7 jornadas, la autoridad monetaria acumuló compras por USD 826 MM.
Equity: el equity opera levemente en positivo luego de cerrar una gran jornada el día de ayer, empujado por la anticipación de un gran resultado trimestral de NVIDIA. Luego del cierre, el gigante tecnológico confirmó lo esperado y batió las estimaciones de analistas; el mercado lo festeja con una suba de 3,7%.

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