CMF PRE-MARKET 23-08-2023 - Banco CMF

Las metas ya no importan

Claro está que luego del incumplimiento de todas las metas acordadas con el FMI para el segundo trimestre, el Gobierno no pareciera estar interesado en revertir la situación y mostrar compromiso fiscal, monetario y cambiario. Tal es así, que cuando se observan los números fiscales solo se encuentra deterioro con el correr de los meses, donde el desequilibrio ya alcanza más del 1,3% del PBI a falta de 5 meses para finalizar el año, siendo que la meta anual es de 1,9%. El equipo económico jamás pudo revertir la situación de la sequía a la que culpa de todos los males, cuando la caída en ingresos por el fenómeno meteorológico pudo haber sido subsanada con una mayor eficiencia del gasto. El enfoque en materia económica estuvo destinado a llegar como sea posible a las elecciones PASO, y ver qué sucede; dado el escenario de tres tercios, el “plan llegar” se mantiene inalterado y hasta podría acelerarse. Mientras tanto, el desequilibrio fiscal seguirá su curso, y, las metas, ya no importan.

Mercado de cambios: el FX mayorista vuelve a abrir en zona de $350.
Reunión con Georgieva: el ministro Massa tendrá hoy una reunión con la directora del organismo internacional en búsqueda de sellar la aprobación de las revisiones pendientes y así destrabar el desembolso por USD 7.500 MM. Según el mismo Massa, ayer tomó deuda con el BID y el Banco Mundial por otros USD 1.300 MM a recibir antes de finalizado el mandato. El Gobierno debe pagarle a la CAF (USD 1.000 MM), a Qatar (USD 800 MM) y a China (USD 2.100 MM según la prensa), lo que dejaría un monto similar al que debe abonarle al FMI en septiembre y octubre. Massa iría en búsqueda de lograr que acepten que con esos USD se pueda intervenir el mercado de dólares.
Otro mes con déficit: ayer se publicó el resultado fiscal y el de balanza comercial que anticipábamos se esperaba otro mes de déficit; así fue, el déficit fiscal primario de julio fue de $334.000 MM ($2.2 billones en el 2023) con mayor caída real interanual en el ingreso que en el gasto. Por el lado de la balanza comercial, la misma arrojó un rojo de USD 649 MM anotando el peor registro para ese mes desde 2018; en el año lleva un déficit acumulado de USD 5.017 MM.
Puts del BCRA: según la autoridad monetaria, ayer se adjudicaron $489.000 MM de Puts, lo que confirma la fuerte participación del sector privado en la última licitación.
Saldo en el MULC: el BCRA compró ayer divisas por USD 67 MM en el MULC y acumula USD 725 MM en 6 ruedas desde el salto discreto.
Equity: el equity opera levemente en positivo en el pre-market a la espera de los resultados de NVIDIA a conocerse luego del cierre; los inversores se mantendrán atentos a la disertación del presidente de la FED Jerome Powell en Simposio de Jackson Hole esta semana.

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