CMF PRE-MARKET 23-01-2023 - Banco CMF

Incertidumbre de corto y mediano plazo

Ya puesto en marcha el programa de recompra de bonos soberanos, las dudas persisten y las incógnitas se incrementan sobre el próximo paso a tomar por las autoridades. Tal como se viene mencionando, el gran problema para los próximos meses es la falta de reservas, por lo que la jugada planteada de recompra obliga a mirar de reojo tanto a propios como a extraños. Los primeros días se pudieron ver las posturas compradoras y un desarbitraje acentuado que marcaba la pauta que las manos oficiales habían comenzado a participar en el mercado, el viernes la dinámica fue diferente, las posturas tardaron en aparecer y hubo convergencia en dólares financieros implícitos. A lo largo del fin del semana se ha dejado trascender que el Repo con participación de Bancos internacionales estaría prácticamente cerrado, por lo que la recompra cobra un mayor sentido en términos prácticos. La realidad marca que este accionar, al tener financiamiento externo prácticamente cerrado, traería cierto alivio aunque de muy corto plazo, y sin tener en cuenta externalidades negativas que siguen deteriorando expectativas.

Mercado de cambios: el FX mayorista abre ARS 184.5 (+32 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 63.00% TNA).
Financiamiento a través de Repo: En función a una nota publicada por Infobae, se avanzaría con un Repo con dos Bancos y un fondo soberano. Las cifras estimadas rondan los USD 2.000 MM. Una vez que avance el programa de recompra seguramente habrá mayores definiciones en relación al Repo.
Acuerdo con Brasil: con la visita del Presidente de Brasil, Lula Da Silva se avanzarían con los preparativos para establecer una moneda en común entre dicho país y Argentina. La misma sería para facilitar el comercio y tanto el Peso como el Real seguirían existiendo normalmente.
Resultado fiscal diciembre: el déficit para el último mes del año se ubicó en $502.000 millones y se alcanzó la meta de 2.5% del PBI, finalizando de esta forma el año con 2.4% final sobre el PBI. La licuación real del gasto explica en mayor medida la meta alcanzada.
Saldo en el MULC: Según operadores de mercado, el BCRA finalizó la jornada del viernes con un saldo negativo de USD 38 MM. Se cerró una semana con las mayores ventas netas desde noviembre.
Equity: los mercados globales abren la jornada con variaciones mayormente al alza. Luego de un cierre auspicioso el viernes, las principales bolsas comienzan el lunes con movimientos positivos. La semana próxima se viene la decisión de la Fed y las miradas apuntan a los comentarios de Powell.

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