CMF PRE-MARKET 21-12-2023 - Banco CMF

Milei cumple y va a todo o nada

Como fue debidamente mencionado, el día de ayer se presentó el mega-decreto de 366 artículos, que luego de las 00 hs. de hoy se publicó en el Boletín Oficial. El presidente puso énfasis sobre 30 medidas en las que primó la derogación de leyes y regímenes económicos, y la liberación de sectores de la economía que habían estado operando bajo fuertes controles regulatorios. La conferencia del día de ayer marca un hito histórico en la Argentina, que busca cortar con décadas de intervencionismo estatal en todos los aspectos de la vida de la sociedad. Esto no implica que esté exento de fallas o críticas por parte de la oposición o propios. Los pedidos de inconstitucionalidad estarán a la orden del día, en donde se pondrá en tela de juicio si las reformas revisten de la característica fundamental para recurrir al Decreto de Necesidad y Urgencia. Desde el oficialismo, se pone énfasis en la crítica situación económica y social que atraviesa el país y lo utiliza como un mensaje claro de convicción hacia dónde quiere ir la actual administración. No faltarán las denuncias de avasallamiento institucional, pero el Gobierno parece estar listo para dar la pelea. La primera se llevará a cabo en la Comisión Bicameral Permanente de Trámite Legislativo, que deberá emitir su dictamen para que luego sea tratado por Diputados y Senadores. En caso de que no lo haga la Bicameral, los últimos podrán tratarlo de oficio. La dificultad de aprobación pasa por la conformación del DNU, esto es, su estructura. No se pueden introducir modificaciones ni agregados, por lo que es todo o nada. El camino es largo porque, de aprobarse, comenzarán los embates en la Justicia. El carácter pro-bimonetarismo o dolarizador del decreto, junto con el bajo corte de tasas en la licitación del día de ayer, pueden ponerles presión a los tipos de cambio financieros.

Mercado de cambios: el FX mayorista abre la jornada en $804,2.
Decreto de Necesidad y Urgencia: luego del discurso de Milei en cadena nacional se publicó el DNU, en el que se derogan leyes como la de Alquileres, de Abastecimiento, de Góndolas, de Promoción Industrial, de Tierras y de prohibición a la privatización de empresas públicas. También se reforma el mercado laboral y se modifican mercados, como el de salud y automotor. Al modificar los artículos 765 y 766 del Código Civil, el oficialismo da un paso importante al bimonetarismo, ya que permite operaciones en moneda extranjera.
Licitación: el MECON colocó $2,96 billones en la licitación de ayer. La tasa de la Lede S18E4 quedó en 174,7% (8,7% TEM, por debajo de la tasa de plazo fijo) y se emitieron $2 billones, rechazándose $9,57 billones VN. No habrá segunda vuelta debido a que se emitió el total.
Resultado fiscal: el déficit primario de noviembre fue de $210.000 MM, acumulando un déficit de $3,17 billones en los primeros once meses del año. En términos reales, se vio una disminución de 4,9% interanual en el gasto y un crecimiento de 4,7% interanual en los ingresos.
Intercambio comercial: el INDEC publicó ayer el peor registro de balanza de pagos de noviembre en seis años. El déficit comercial fue de USD 615 MM, acumulando un saldo negativo de USD 8.013 MM en lo que va del año. Las exportaciones e importaciones cayeron 31,6% y 4,8% interanual, respectivamente.
Saldo en el MULC: ayer el BCRA compró USD 171 MM en cambios, acumulando un saldo positivo de más de USD 1.295 MM en las últimas cinco ruedas.
Equity: el equity internacional opera al alza luego de una jornada difícil para las acciones el día de ayer.

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