CMF PRE-MARKET 19-07-24

El resorte del campo

Ayer, el INDEC dio a conocer el dato de actividad correspondiente al mes de mayo, que mostró un crecimiento de 1,3% interanual. De esta manera, la economía rebotó y se acomodó por encima del nivel que registró en mayo 2023. Cuando se analizan los determinantes de la expansión surge que ésta se logró específicamente por el campo. La sequía del año pasado hizo que la base de comparación sea muy baja, y permitió que la recuperación del sector sea mayor al 100%. La incidencia del campo sobre la variación interanual fue mayor a 7 puntos; si se excluye al sector del índice, la actividad habría caído más de 5 puntos. Sin embargo, la serie desestacionalizada mostró el primer avance mensual desde agosto 2023. Para junio, vale recordar que el dato estará afectado por menores días laborales que el año pasado. Creemos que la actividad podría comenzar a recuperarse desde los niveles registrados en abril.

Mercado de cambios: el BCRA continúa su crawling peg del 2% mensual y el FX mayorista abre la jornada en $924,5.
Recompra de puts: el Banco Central anunció que recompró opciones de liquidez por un valor total de $13,17 billones, de los cuales $10,89 billones corresponden puts americanos. De esta manera, dejó un remanente de opciones de ejecución inmediata que representa el 22% del monto total original.
EMAE: como indica el editorial, de acuerdo con datos de INDEC, en mayo, la actividad económica creció un 1,3% mensual desestacionalizado y un 2,3% con respecto al mismo mes del año anterior, lo cual representa la primera suba interanual de la economía desde octubre 2023.
Balanza comercial: según INDEC, en junio se logró el séptimo mes consecutivo de superávit comercial, producto de un aumento del 21,7% de las exportaciones y una disminución de 35,4% de las importaciones. La cifra ascendió a USD 1.911 MM, lo cual representa el mejor registro para el mismo mes desde al menos 1990. De esta manera, se acumuló un saldo de USD 11.726 MM desde diciembre de 2023.
Blanqueo: la CNV publicó la reglamentación que contiene las condiciones de las cuentas comitentes especiales para la regularización de activos y los FCI legibles para inversores que pretendan evitar la multa del blanqueo. Además, estableció que aquellos que mantengan sus inversiones en títulos públicos nacionales, provinciales o municipales hasta fines de 2025 quedarán exentos de pago de la alícuota.
Saldo en el MULC: el Banco Central vendió ayer USD 62 MM en el MULC, acumulando un saldo de USD 17.393 MM desde la devaluación de diciembre.
Contexto internacional: el mercado internacional operó fuertemente a la baja el día de ayer, con el Dow perdiendo 500 unidades. Hoy el equity abre en rojo luego de que se conociera una falla mundial en sistemas de CrowdStrike utilizados en computadoras Microsoft Windows. Esto generó problemas en aeropuertos, bancos y comunicaciones.

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