CMF PRE-MARKET 18-10-24

Hacia la normalización

La reducción de plazos de pago de importaciones supone un paso importante hacia la normalización del comercio exterior. El Gobierno acaba de anunciar un nuevo avance en esta materia, al reducir dicho plazo a solo 30 días. Este beneficio lo tendrán todas las importaciones, por lo que no habrá distinción alguna entre sectores de la economía. A pesar del consenso de mercado, el BCRA logró acumular reservas por aproximadamente USD 800 MM desde septiembre, mes en el cual empezó a impactar el nuevo cronograma de pagos de 60 días. El anuncio del banco central da cuenta de la solidez de la intervención cambiaria en las últimas semanas, dado que, de no pensar que ello se puede mantener, no habrían liberalizado aun más los pagos. La salida del cepo de forma gradual permitirá medir la demanda real por moneda extranjera; para ello, se deberán tomar medidas extra sobre el mercado libre y permitir cierto price discovery.

Mercado de cambios: el BCRA continúa su crawling peg del 2% mensual y el FX mayorista abre la jornada en $983.
Comercio exterior: el BCRA anunció que, a partir del próximo lunes, todas las importaciones podrán pagarse a los 30 días. Hasta ahora, casi todas las importaciones tenían acceso al MULC en dos etapas, a los 30 y 60 días.
Encajes: el Banco Central dispuso que a partir del 1 de noviembre la tasa de encajes para las cuentas remuneradas de FCI Money Market y para las cauciones de los bancos aumentará de 15 a 20 puntos.
Precios mayoristas: de acuerdo con datos del INDEC, los precios mayoristas aumentaron 2% en septiembre, registrando su menor aumento desde mayo del 2020. Los productos nacionales se incrementaron en un 2,3% promedio, mientras que los importados anotaron una deflación de 1,4%, en el primer mes luego del recorte en 10 puntos del impuesto PAIS.
Secretaría de Energía: el actual secretario de Energía, Eduardo Chirillo, presentó su renuncia ayer. Según medios de comunicación, sería reemplazado por María Tettamanti.
Balanza comercial: hoy a las 16 hs, el INDEC publicará los datos del saldo comercial de septiembre. A modo de referencia, la balanza anotó superávits consecutivos desde diciembre 2023, acumulando un saldo de USD 15.169 MM en ese período.
Saldo en el MULC: el Banco Central compró ayer USD 115 MM en el MULC, por lo que el acumulado en el mes asciende a USD 759 MM.
Contexto internacional: la tensión geopolítica sigue a la orden del día y ayer Israel abatió al líder de Hamas en Gaza, Yahya Sinwar. El crudo (WTI), por su parte, opera levemente por debajo de los 70 USD el barril y el oro supera la barrera los USD 2.700. En China, el PBI estuvo en línea con las expectativas del mercado al crecer 4,6% a/a en el 3T. El Banco Central Popular de China sumó nuevos estímulos para la compra de acciones y el índice CSI 300 cerró 3,6% la jornada. En EE.UU. continúa la temporada de balances. Entre ayer y hoy, los resultados de Netflix, Blackstone, P&G y AmEx sorprendieron al alza.

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