CMF PRE-MARKET 17-01-2024 - Banco CMF

Nuevo comienzo con el FMI

Hace una semana, el Gobierno llegó a un nuevo acuerdo con una comitiva del FMI por la séptima revisión del programa iniciado en marzo de 2022 bajo la presidencia de Alberto Fernández, cuyo mandato se caracterizó por incumplir las metas acordadas con el organismo. Sujeto a la aprobación del Board, el país podría recibir 4.700 millones de dólares antes de fin de mes, lo que le permitiría cubrirse de sus deudas con el Fondo hasta el cuarto mes del año. El día de ayer, el ministro de economía, Luis Caputo, y el jefe de Gabinete, Nicolás Posse, tuvieron un encuentro con la subdirectora del organismo, quien mostró entusiasmo con los cambios que el oficialismo llevó a cabo en su primer mes de mandato. Por su parte, la directora gerente, Kristalina Geogierva, se refirió a los avances del Gobierno como “audaces” por el momento, debido a las deficiencias fiscales causadas por la administración anterior y el agotamiento de las reservas internacionales. Aun así, mostró interés en que se proteja a los sectores más vulnerables y hoy se reunirá con el presidente argentino para discutir en diálogo directo la negociación y los objetivos de política económica. Si bien luce posible que se avance con las metas de acumulación de reservas y el target de superávit fiscal primario del 2% del PBI, será fundamental que las medidas adoptadas comiencen a mostrar resultados positivos y que el Congreso acompañe las decisiones tomadas por el Gobierno. Se espera que la curva soberana hard-dollar reaccione con cierta volatilidad ante novedades respecto al acuerdo, luego de la pobre performance en la jornada de ayer.

Mercado de cambios: el BCRA continúa con el crawling del 2% y el FX mayorista abre la jornada en $818,80.
Licitación: el BCRA emitió $3,99 billones en la subasta de ayer. La nueva Lecer con vencimiento en mayo 2024 explicó el 39,8% del total adjudicado ($1,59 billones) y cortó a una tasa de CER -108,3% TNA. La Lecer X20F4 cortó a una tasa de 147,1% TEA y representó el 33,3% del total adjudicado, emitiéndose $1,07 billones de este instrumento. En el anuncio de resultados también se informó que el Tesoro realizará una oferta de recompra de bonos T5X4 al BCRA por un valor efectivo de $875.000 MM al precio de cierre de ayer.
Ley Ómnibus: según la prensa, siguen las trabas en las negociaciones entre el oficialismo y la oposición moderada, debido a diferencias en cuanto a la suba de retenciones y los aumentos por decreto de las jubilaciones que marca el proyecto de ley.
BOPREAL: se llevará a cabo nuevamente la licitación del bono para importadores Serie 1, el día de hoy y de mañana, y liquidará el 25 de enero. Ayer se negociaron USD 200.000 nominales contra cable en BYMA a USD 65, lo que significó un CCL implícito de $1.261.
Saldo en el MULC: ayer el Banco Central compró USD 217 MM en el MULC y, de esta manera, acumula compras por USD 1.734 MM en lo que va de 2024.
Equity: el mercado internacional opera en negativo en el pre-market, a la espera de nuevas declaraciones de miembros del FOMC.

Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.