CMF PRE-MARKET 17-01-2023 - Banco CMF

Nuevo desafío a la vista

En la jornada de ayer se conocieron las condiciones para la subasta que se llevará a cabo el día de mañana y pareciera continuar la dinámica del cortoplacismo. Desde la asunción de Massa principalmente, el Mecon ha buscado mantener inalterada la estabilidad a cualquier costo, en otras palabras, actúa como sostén de la curva pesos y asimismo renueva los vencimientos otorgando incentivos a los tenedores sin una marcada visión de largo plazo. Este accionar se pudo observar en el último canje realizado, en donde se intercambiaron títulos por 3 meses de duración y con un premio implícito mayor al esperado. En la licitación de mañana, pensando en los tenedores privados, se ofrece un menú de letras con vencimientos previos a septiembre, con excepción de bonos encajes para bancos y Dollar Linked para importadores; una de las incógnitas reside en que zona convalidará tasas y si las mismas serán positivas en términos reales. Lo cierto es que la carga de deuda para los meses previos a las elecciones se incrementa y la concentración de pesos a renovar comienza a suponer una complejo desafío cada vez más cercano.

Mercado de cambios: el FX mayorista abre ARS 182.5 (+30 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 60.01% TNA).
Condiciones licitación: Mañana se llevará a cabo la licitación y se dieron a conocer los nuevos instrumentos, se ofrecen 1 Lelite, Ledes abril y mayo, Lecer mayo, 2 Dollar Linked, uno con vencimiento a 2023 (para importadores) y el Bote 27 para la utilización de bancos como “encajes”. Vencen aproximadamente $352.000 millones.
Auditoría de Potenciar Trabajo: en medio de controles acerca de los beneficiarios del plan que abarca a personas desempleadas que perciben ingresos, un 88.7% del padrón no cumplió con la revalidación de identidad. Por lo que 150.000 personas aproximadamente dejarán de recibir el apoyo.
Dólares financieros al alza: en un día sin referencia del exterior por el feriado, el dólar MEP nuevamente se mostró demandado y finalizó la jornada en zona de $347. Nuevamente llamó la atención el volumen de GD30 contra pesos y contra MEP, los más altos del 2023 y despierta dudas acerca de la intervención oficial.
Saldo en el MULC: Según operadores de mercado, el BCRA finalizó la jornada de ayer con un saldo positivo de USD 4 MM. Enero continúa sin pérdidas de reservas netas.
Equity: los mercados globales abren la jornada con variaciones negativas. Luego del feriado de ayer, los principales índices comienzan con pérdidas luego de conocerse datos de crecimiento menores a lo esperado en China y resultados trimestrales de bancos (Goldman Sachs) levemente peor a lo estimado.

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