CMF PRE-MARKET 16-09-2022 - Banco CMF

Preocupa el cuasifiscal

La nueva suba de tasas por parte del BCRA confirma la tendencia al alza de la nominalidad de la economía. Si bien la estrategia de brindar mayor incentivo a invertir en moneda local es genuino e importante para el desarrollo del mercado financiero, los altos niveles actuales preocupan por el deterioro de la hoja de balance del Central cuyos pasivos remunerados se ubican en niveles máximos teniendo en cuenta la dinámica de los últimos años. El equilibrio se torna cada vez más inestable y las medidas transitorias colaboran con aplazar los grandes problemas sin hacer foco en su solución. El resentimiento de la actividad podría ser una consecuencia indeseada que marque el final a la carrera nominal.

Mercado de cambio: el FX mayorista abre ARS 143.52 (+32 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 81.56% TNA).
Más restricciones: el BCRA dispuso ayer por la tarde que aquellos que solicitaron mantener el subsidio de servicios públicos, no podrán comprar dólares oficiales, ni tampoco dólares financieros. Según reportan algunos medios, el equipo económico estaría trabajando para evitar mayores salidas de moneda extranjera por consumos en el exterior y turismo.
Suba de tasas: el BCRA anunció una nueva suba de tasas para su instrumento de política monetaria. Las Leliq a 28 días pasarán a rendir 75% TNA (TEA 107.3% y TEM 6.26%). La tasa mínima para depósitos a plazo fijo se elevó a 66.5% TNA.
Día de licitación: el día de hoy vencen $ 121.000 MM correspondientes al bono T2X2; el Tesoro buscará captar VNO $ 105.000 MM mediante la reapertura de la Lede S31E3, y las Lecer X17F3 y X16J3. El foco de la rueda estará en qué tasa convalidará el Tesoro, teniendo en cuenta la suba de tasas del BCRA el día de ayer.
Saldo en el MULC: el BCRA compró finalizó la rueda del día de ayer con compras netas por USD 300 MM. Según reportes de mercado, la autoridad monetaria habría comprado USD 451.5 MM a sojeros a $ 200, y vendido USD 151.5 MM a $ 140. La expansión monetaria resultante habría sido de $ 68.600 MM.
Equity: los mercados globales abren nuevamente a la baja, con variaciones negativas de hasta 1.5%. Por su parte el precio del crudo sube aproximadamente un 1%. La zona Euro reportó una inflación mensual de 0.6% levemente por encima de las estimaciones y una variación interanual de 9.1% en línea con los analistas.

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