CMF PRE-MARKET 16-07-24

A discreción

El anuncio de intervención en el CCL como mecanismo de esterilización de pesos por compra de reservas ha tenido su primer logro: ayer, la brecha cayó más de 10 puntos. Sin embargo, el BCRA no ha hecho pública la intervención, lo que da a entender que la autoridad monetaria operará a discreción. Esto pudo confirmarse por la tarde, cuando el ministro Caputo reposteó un mensaje de un miembro de su equipo en donde se confirma que ayer no se pudo esterilizar por condiciones de iliquidez. A priori, parece lógico el accionar del BCRA, dado que, de otra manera, el mercado le tomaría el timing y operaría en consecuencia. El anuncio del equipo económico bastó para retroceder los precios de los dólares financieros a niveles de fines de junio. Sin embargo, el equity también operó a la baja, en línea con un deterioro de las expectativas de recuperación económica en el corto plazo.

Mercado de cambios: el BCRA continúa su crawling peg del 2% mensual y el FX mayorista abre la jornada en $923.
Intervención: de acuerdo el equipo económico del Gobierno, el BCRA estima esterilizar $2,5 billones para reducir el exceso de pesos, y el nivel diario de esterilización lo manejará a discreción de acuerdo con las condiciones de mercado.
Puts: ayer se anunció que el Banco Central excluirá del límite de exposición al sector público a los títulos que dejen de estar cubiertos con puts.
Presentación en NY: el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, dio una conferencia en NY ayer, en la que se informó que se pagaron importaciones por USD 9.300 MM vía CCL en el primer semestre del año. También se conoció que el Banco Central espera una inflación de 3,7% en julio con la Núcleo en 3,2%.
Resultado fiscal: hoy se publicará el resultado fiscal del mes de junio y Milei adelantó que se logró otro superávit a pesar de la estacionalidad por el pago de aguinaldos.
Saldo en el MULC: el Banco Central compró ayer USD 36 MM en el MULC, acumulando un saldo de USD 17.429 MM desde la devaluación de diciembre. Las reservas brutas cayeron USD 102 MM.
Contexto internacional: Donald Trump apareció de sorpresa ayer en una convención Republicana y aprovechó para presentar a su candidato a vicepresidente, J.D. Vance. El joven congresista por Ohio es un miembro del Partido Republicano con experiencia en el mundo de los negocios. Hoy antes de la apertura del mercado presentó ganancias Bank of America y Morgan Stanley. Durante el transcurso de la semana será el turno de Black Stone, Netflix, Taiwan Semiconductor, Johnson & Johnson, entre otros.

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