CMF PRE-MARKET 14-10-24 CMF PRE-MARKET 14-10-24

Llegó el quiebre del 4%

Con ayuda de Estacionales y una fuerte desaceleración de los precios de bienes por reducción del impuesto PAIS, la inflación de septiembre cayó al 3,5%, luego de cuatro meses sin poder quebrar el 4%. El dato se logró a pesar de una profundización del ajuste de precios relativos, con servicios públicos creciendo al 7,3%. Así, la estabilización de precios alcanza un nuevo objetivo y se espera que los bonos en pesos se ajusten a las nuevas expectativas de inflación. Para los próximos meses, el mercado comienza a ponderar una posible reducción del crawling peg. En este escenario, debería aumentar la demanda por LECAP en detrimento de bonos CER.

Mercado de cambios: el BCRA continúa su crawling peg del 2% mensual y el FX mayorista abre la jornada en $980.
Inflación: de acuerdo con datos del INDEC, la inflación de septiembre fue de 3,5%, anotando su menor registro desde noviembre 2021. Esto fue producto de una desaceleración en la categoría Núcleo a 3,3%, un aumento de Regulados de 4,5% y de Estacionales de 2,9%.
Salarios reales: según estimaciones del SIPA, el salario real promedio del sector privado se incrementó en julio en 3,3% mensual en la serie desestacionalizada. Por su parte, de acuerdo con datos del Ministerio de Capital Humano, el RIPTE mostró en agosto su primera caída real desde febrero (-0,4%).
Deuda con el FMI: el Fondo Monetario Internacional redujo 40 puntos básicos la tasa de interés que cobra sobre sus préstamos y disminuyó la sobretasa de créditos de más de tres años por altos montos. Según estimaciones, esto implica menores pagos de Argentina por aproximadamente USD 400 MM al año.
Saldo en el MULC: el Banco Central compró el viernes USD 70 MM netos en el MULC, acumulando un saldo positivo de USD 812 MM en las últimas diez ruedas.
Contexto internacional: la inflación de China sorprendió a la baja con una variación anual de 0,4% contra 0,6% esperado por el mercado. Por su parte, el ministro de Finanzas chino no dio mayores detalles sobre los estímulos fiscales, sin embargo, el CSI 300 ganó 1,9%. Durante la jornada del día de hoy se espera que haya poco volumen en el mercado internacional por feriado en EE.UU.

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