CMF PRE-MARKET 13-09-24

Corporativos: los grandes ganadores del blanqueo

A lo largo de la historia argentina, el stock de depósitos en dólares ha servido como termómetro de la confianza del ahorrista en el programa del Gobierno. El cambio de gestión supuso una transformación radical en las expectativas de los agentes, al pasar de un stock de USD 5B previo a la segunda vuelta de noviembre a USD 19B en septiembre de este año. El blanqueo ayudó mucho en las últimas semanas, y la forma en la que se estructuró también ha empujado a valuaciones más altas en el mercado local. El aumento de la demanda se vio en casi todos los activos argentinos, con un fuerte sesgo hacia el crédito corporativo. Para perfiles más agresivos, la ampliación de spreads con la deuda soberana abre la posibilidad de rotar hacia soberanos HD, a la espera de una compresión. Dada la caída del spread de legislación, luce más atractivo posicionarse en Globales que en Bonares.

Mercado de cambios: el BCRA continúa su crawling peg del 2% mensual y el FX mayorista abre la jornada en ~$960.
Pago de deuda: según medios de comunicación, ayer el Tesoro dio la orden para comprar los dólares al BCRA para el pago de los intereses de enero 2025, y se espera que entre hoy y el lunes se transfieran al BoNY.
Congreso: con mas de dos tercios de la Cámara de Senadores, se aprobó el rechazo al DNU de la SIDE y el aumento de fondos universitarios, aunque esto último podrá ser vetado por Milei. Por su parte, el oficialismo logró aprobar la Boleta Única aunque con cambios respecto a lo aprobado en Diputados.
FMI: luego de las críticas de Milei a Rodrigo Valdés, principal funcionario a cargo del programa argentino, el FMI informó oficialmente que será desplazado de las negociaciones con el país y reemplazado por Luis Cubeddu y Ashvin Ahuja.
Matba y MAE: el Mercado Abierto Electrónico y Matba Rofex anunciaron que acordaron iniciar un proceso de fusión, para consolidar su liderazgo en el ámbito de los mercados de valores y derivados. La nueva sociedad se llamará A3 Mercados.
HSBC: si bien la venta del HSBC Argentina al Banco Galicia continúa sujeta a otras aprobaciones regulatorias, ayer se informó que el BCRA aprobó la transacción, que cubre tanto al banco como a la administradora de FCI y las compañías de seguro.
Blanqueo: la COMARB anunció ayer que las cuentas CERA del blanqueo no están alcanzadas por el sistema SINCREB.
Saldo en el MULC: el Banco Central vendió ayer USD 74 MM netos en el MULC, por lo que el acumulado en el mes desciende a USD 106 MM.
Contexto internacional: Las expectativas de inflación en la Universidad de Michigan mejoraron para el corto plazo, pero aumentaron a 3,1% para los próximos 5 años. La Confianza del Consumidor sorprende al alza y avanza a 69 desde 67,9 del mes anterior.

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