CMF PRE-MARKET 13-09-2023 - Banco CMF

El crudo pone presión a la FED

Hace minutos se conoció el dato de CPI de agosto en Estados Unidos, que sorprendió al alza las estimaciones de los analistas. Si bien la Fed toma una decisión de tasas en base a la núcleo (PCE), la headline CPI incide en las expectativas. La inflación general se vio afectada por el componente energético que aceleró los precios por la suba del WTI de los últimos meses. La coyuntura internacional (Arabia Saudita y Rusia recortando la producción, niveles muy elevados de temperaturas en EE.UU. que dificultan la refinería y un stock de reservas estratégicas de petróleo del Estado norteamericano con menor poder de fuego) indica que la dinámica de precios al alza podría seguir. Los estadounidenses prestan mucha atención al costo de los combustibles como medida de la inflación y lo utilizan para formar expectativas. Tal es así que su peso dentro de la canasta del CPI es alrededor del 7%, por lo que para la Fed es importante que los precios de la energía no se descontrolen. La autoridad monetaria deberá tomar una decisión de tasas la semana que viene; todavía no hay un consenso claro de qué sucederá, pero han aumentado las probabilidades de un aumento más de aquí a fin de año, con tipos en niveles elevados por más tiempo. En un escenario como este, luce más atractivo tener posición en Investment Grade que en bonos High Yield, dado que los spreads de los últimos no compensan el riesgo de un deterioro de la capacidad de pago de las empresas.

Mercado de cambios: el FX mayorista vuelve a abrir en zona de $350.
Inflación: el INDEC dará a conocer la cifra de inflación hoy a las 16hs y el BCRA publicará el REM de agosto. En Estados Unidos, la inflación general del mes pasado se ubicó en 0,6% MoM y la núcleo en 0,28% (3,7% y 4,4% anual, respectivamente).
Impuesto a las ganancias: El decreto publicado ayer elevó el mínimo no imponible, beneficiando aproximadamente a 800.000 trabajadores. El día de hoy ingresó en el Congreso el proyecto de ley para eliminarlo completamente.
Presupuesto 2024: Javier Milei solicitó al Gobierno postergar la presentación del presupuesto hasta que pasen las elecciones de octubre y JxC se mostró en contra del pedido.El MECON dijo que buscarán una “opinión legal”, debido a que el deadline oficial es el próximo viernes.
Saldo en el MULC: ayer el Central volvió a comprar divisas por USD 68 MM, acumulando así un saldo positivo en cambios de USD 317 MM en el mes.
Equity: luego de nueve jornadas en rojo, el índice Merval se recuperó ayer con un alza de 4,7%. En el norte se vio un leve retroceso: el S&P500 y el Nasdaq 100 cayeron un 0,56 % y 1,11%, respectivamente.

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