CMF PRE-MARKET 12-02-25

Fondos frescos en el primer cuatrimestre

El ministro de Economía se sumó a los dichos del presidente sobre el acuerdo con el FMI y declaró que tienen prácticamente todo acordado y faltaría solo “la letra fina”. Según Caputo, todavía quedan definir montos y cronograma de pagos, pero que confía que el acuerdo se cerrará para el primer cuatrimestre. Hace unos días, Milei declaró que “solo le falta el moño” y puso como ejemplo fondos frescos por USD 10.000 millones. Tanto el primer mandatorio como el ministro Caputo insistieron en que el organismo internacional no exige “nada”, que la política monetaria es “soberana” y que el acuerdo no implica salida inmediata del cepo ni salto cambiario. A pesar de estos comentarios, el mercado está muy pesado en los últimos días, con fuertes tomas de ganancias en equity y caída de paridades en soberanos.

Mercado de cambios: el BCRA continúa el crawling peg a 1% mensual y el FX mayorista abre la jornada en $1.056,5.
Licitación del MECON: en la licitación de hoy, el MECON ofrecerá cuatro LECAPs entre 28 y 287 días, un BONCAP a febrero 2026, una letra dollar-linked a enero 2026 y un Boncer cupón cero a marzo 2027. También ofrecerá un canje de la LECAP al 31 de marzo 2025 por la de noviembre 2025. Enfrentará vencimientos por $6,6 billones.
Acuerdo con el FMI: en una entrevista, Caputo volvió a afirmar que espera que el nuevo acuerdo con el FMI se lleve a cabo en el primer cuatrimestre del año.
Elecciones primarias: hoy a las 15hs, se comenzará a debatir el Comisión de la Cámara Alta la suspensión de las PASO. El oficialismo espera que la votación en el recinto se lleve a cabo el jueves 20 de febrero.
Saldo en el MULC: el Banco Central compró USD 169 MM en el MULC ayer, acumulando así un saldo positivo de USD 2.568 MM en lo que va del año y USD 821 MM en lo que va de febrero.
Contexto internacional: ayer, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell habló ante el Congreso y aseguró que la autoridad monetaria no está apurada en bajar la tasa de política monetaria. En respuesta a ello, Donald Trump, indicó en su red social, Truth Social, que cree que la tasa debería bajar para estar en línea con la política tarifaria. La inflación de enero fue levemente mayor a la esperada, tanto en el registro núcleo (3,3% a/a vs 3,1%) como la general (3,0% a/a vs 2,9%). Los mercados accionarios operan en rojo en el pre-market con el S&P500 perdiendo casi 1%, mientras el Nasdaq cae 1,05%.

Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.