CMF PRE-MARKET 06-07-2023 - Banco CMF

Sin cumplimiento, no hay adelanto

Al final, el BCRA se hizo cargo del pago al FMI mediante una transferencia al Tesoro en concepto de Adelantos Transitorios por un total de $688.000 MM (USD 2.680 MM al FX oficial). Si bien era de esperar, esto confirma el incumplimiento de la meta de financiamiento monetario por parte del BCRA al Tesoro en un 264%. Si a esto se suma el financiamiento indirecto, el nivel de incumplimiento sería mucho mayor; el organismo fue explícito a la hora de comunicar que se debía frenar la compra de bonos en el mercado secundario y la utilización de reservas para sostener el tipo de cambio financiero, pero al parecer sus pedidos no fueron escuchados. Las metas de reservas tampoco serán cumplidas, y la fiscal luce casi imposible (se requiere de un superávit de casi $90.000 MM en junio). ¿Qué incentivos tiene el FMI para adelantar los fondos si la parte deudora ni siquiera cumple con lo prometido?

Mercado de cambios: el FX mayorista abre ARS 260,25 (+45 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 63,2% TNA).
Aplazo: según medios locales, el Gobierno postergará hasta fin de julio los pagos que debe realizar durante el transcurso del mes al FMI. El monto a abonar acumula USD 2.6B.
Asistencia monetaria: el día de ayer se conocieron los movimientos del BCRA al 30/06 y se puede corroborar que la autoridad monetaria giró al Tesoro en concepto de Adelantos Transitorios $688.000 MM para hacer frente al pago al FMI.
Construcción e Industria: el día de hoy, el INDEC dará a conocer los datos de actividad relacionados a la construcción y a la industria. En los últimos dos meses, ambos sectores habían mostrado avances.
Saldo en el MULC: el BCRA finalizó la jornada del día de ayer con ventas por USD 38 MM y se profundiza aun más el saldo negativo acumulado del año. En las últimas jornadas se dio algo llamativo, que no suele suceder; según datos oficiales el BCRA vendió USD 98 MM el viernes de la semana pasada (30/06) cuando en realidad había dejado trascender que había comprado USD 29 MM.
Equity: la renta variable internacional opera en terreno negativo luego de conocerse que varios miembros de la FED querían subir la tasa Fed Funds en el último FOMC, aunque se terminó negociando por una pausa. También, se confirmó la tendencia de que haya dos subas más hasta fin de año.

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