CMF PRE-MARKET 05-09-24

Los ojos puestos en el mercado laboral

El mercado internacional dejó de mirar lo que sucede con los precios en EE.UU., y ahora se enfoca en la dinámica del mercado laboral. Powell manifestó, en más de una ocasión, la necesidad de cumplir con el mandato dual de la Fed (estabilizar precios y lograr pleno empleo), y que la decisión del recorte de tasas estará vinculada con el enfriamiento del mercado laboral. Ayer, se publicaron los datos del reporte JOLTS que mostraron un debilitamiento de la demanda laboral; hoy, en la misma tendencia, el reporte privado ADP registró la menor cifra de creación de empleo desde 2021. Mañana, se conocerán los números oficiales de nuevas nóminas y, seguramente, sea suficiente para que la Fed termine por decidir la magnitud del recorte de mediados de septiembre.

Mercado de cambios: el BCRA continúa su crawling peg del 2% mensual y el FX mayorista abre la jornada en ~$954,5.
Depósitos en dólares: probablemente debido al blanqueo, continúa el crecimiento del stock de depósitos en dólares, que acumula un alza de USD 858 MM en las últimas 15 ruedas luego de haber aumentado USD 133 MM el lunes pasado.
REM: hoy el BCRA publicará el REM de agosto con actualizaciones de proyecciones de inflación y tipo de cambio nominal, entre otras variables.
Saldo en el MULC: el Banco Central vendió ayer USD 6 MM netos en el MULC, por lo que el acumulado desde la devaluación de diciembre desciende a USD 17.416 MM.
Contexto internacional: el reporte ADP registró un aumento de 99.000 nóminas de empleo privado en agosto, muy por debajo de lo estimado (140.000). El Nasdaq continúa en terreno negativo y las empresas más grandes operan con alta volatilidad. Según la historia, se espera que los próximos tres meses se sostenga la fuerte variación de precios, exacerbada por el período electoral.

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