CMF PRE-MARKET 05-07-2023 - Banco CMF

Los productores eligen creer

Finalizada la cosecha de soja de la campaña 2022/23, se puede confirmar que la misma fue peor de lo que se imaginaba en un primer momento. Según estimaciones de la Bolsa de Cereales, la liquidación a nivel nacional cayó a 21 millones de toneladas, una caída de 52% en comparación con la campaña anterior. El consecuente impacto sobre la acumulación de divisas y recaudación por derechos de exportación afectaron la posibilidad de fortalecer las reservas y mejorar las cuentas públicas, aunque esto podría haber sido compensado con un ajuste del tipo de cambio y mayor eficiencia en el uso de recursos del Estado. En cuanto al 2024, la situación parece cambiar y luce auspiciosa, o por lo menos mejor que lo ocurrido en la última cosecha; así lo confirman los productores agropecuarios que mejoraron notablemente sus perspectivas para el año que viene, probablemente motivados por la llegada de El Niño. Si a lo descripto se le suma un escenario de mayor competitividad cambiaria, la dinámica de reservas e ingresos por derechos podría cambiar notablemente.

Mercado de cambios: el FX mayorista abre ARS 259,15 (+45 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 63,4% TNA).
Se paga: según una publicación del secretario de finanzas, Eduardo Setti, el Tesoro pagará los intereses de los Globales y Bonares que vencen el lunes que viene. El monto a abonar supera levemente los USD 1.000 MM. De esta manera, las reservas netas caerían hasta USD 6.000 MM negativo.
Minutas de la FED: el día de hoy se conocerán las minutas de la última reunión del FOMC de comienzos de junio, en donde se podrá confirmar la visión de cada uno de los miembros del comité. También, durante la tarde, hablará John Williams, presidente de la Fed de Nueva York.
Avanzan los bonos: los bonos argentinos operan con subas en la bolsa de Nueva York y sigue el buen ánimo de los inversores con la curva hard-dollar argentina.
Saldo en el MULC: el BCRA finalizó la jornada de ayer con ventas por USD 47 MM, aunque aceleró el ritmo de crawling al 425% (TEA), siendo el ritmo más alto desde octubre 2020.
Equity: la renta variable internacional opera al alza luego del feriado en Estado Unidos, a la espera de las minutas de la FED y comentarios del presidente de la Fed de Nueva York.

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