CMF PR-MARKET 02-08-24

El escenario internacional no ayuda

Las condiciones en las cuales el Gobierno argentino debe estabilizar la economía distan mucho de ser ideales. El precio de la soja se encuentra por debajo de USD 380 la tonelada, el real brasileño cae a su menor nivel desde 2022, la Fed mantiene tasas de interés en niveles altos por más tiempo de lo esperado, y Japón activa la política monetaria contractiva más agresiva en más de 15 años. Los riesgos inflacionarios de las economías desarrolladas han evolucionado hacia el temor a la recesión. Por ello, Europa ha tomado la decisión de reducir los tasas y se espera que EE.UU. lo haga a partir de septiembre. Las condiciones macro internacionales podrían seguir jugando “en contra” hasta fin de año, por lo que será importante que la dinámica local sea lo suficientemente positiva para contrarrestar la volatilidad del extranjero.

Mercado de cambios: el BCRA continúa su crawling peg del 2% mensual y el FX mayorista abre la jornada en $934,5.
Canje MECON: la Secretaría de Finanzas anunció que ayer los bancos entregaron al Tesoro bonos CER por un total de $3,34 billones a precios de mercado, mientras que recibieron $2,58 billones de Bonceres más largos y $0,74 de la LECAP a marzo 2025.
Inflación: de acuerdo con la medición de PriceStats, que no toma en cuenta valores servicios, la inflación de Julio fue de 2,8%.
Recaudación: AFIP anunció que la recaudación de julio aumentó 233,5% interanual, lo que representa una caída de 8,2% en términos reales asumiendo una inflación de 4%. La caída fue menor que la de junio debido a que las retenciones crecieron un 147,8% real. Por su parte, la recaudación de Ganancias disminuyó un 24,4% interanual en términos reales.
Liquidación agro: de acuerdo con datos de CIARA, la liquidación del sector agro alcanzó los USD 2.616 MM en julio, el registro más alto del 2024. El crecimiento con respecto al mismo mes del 2023 fue de 35,8%.
Saldo en el MULC: el Banco Central compró ayer USD 145 MM en el MULC, acumulando un saldo de USD 17.129 MM desde la devaluación de diciembre. Las reservas brutas, por su parte, aumentaron en USD 666 MM.
Contexto internacional: Mercado Libre presentó balance al cierre de la rueda de ayer y sorprendió a la alza las estimaciones de los analistas. La utilidad neta más que duplicó la obtenida en el 2T2023 y los ingresos subieron 57% a/a. En Estados Unidos, el mercado laboral continúa desacelerando con una creación de empleo no agrícola muy inferior a lo esperado por el mercado. El desempleo subió a 4,3% desde 4,1% el mes anterior.

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