CMF PRE-MARKET 10-01-25

Inflación en línea con lo esperado

Ayer, la Ciudad de Buenos Aires, publicó el dato de inflación mensual de diciembre, que arrojó una variación de 3,3%, para finalizar el año en 136,7%. El registro estuvo principalmente incidido por el aumento en servicios (+4,2%), cuya ponderación es más alta que en el IPC Nacional. Los precios de los bienes (+1,9%) continúan presionando los precios hacia abajo, ayudados por el ancla cambiaria y la reducción del impuesto PAIS. El print de inflación de CABA sugiere que el IPC nacional debiera estar más cerca de 2,7%, tal como lo espera el REM. Sin embargo, los datos de alta frecuencia lo sitúan levemente por debajo, en zona de 2,5%. La parte corta de la curva de LECAPs continúa rindiendo con tasas reales positivas ex ante, por lo que mantenemos OW en dicha parte de la curva.

Mercado de cambios: el BCRA continúa su crawling peg del 2% mensual y el FX mayorista abre la jornada en $1.036,5.
Inflación: el IPCBA, de la Ciudad de Buenos Aires, midió 3,3% en diciembre, aumentando 0,1 pp. respecto al mes anterior. La inflación Núcleo fue de 3,7%, mientras que Regulado y Estacionales aumentaron 2,8% y 1,9%, respectivamente.
Elecciones: Mauricio Macri afirmó vía “X” que el Pro está dispuesto a conformar un equipo de trabajo con el oficialismo para “defender los logros obtenidos y avanzar en una agenda profunda de cambios”.
Cosecha: la Bolsa de Comercio de Rosario informó que la falta de lluvias desde mediados de diciembre deterioró las expectativas de una gran campaña de la zona núcleo. Según su informe, casi la mitad del maíz temprano se encuentra de regular a malo mientras que, para la soja de 1ra, el porcentaje es de 19%.
Saldo en el MULC: el Banco Central compró ayer USD 234 MM en el MULC, acumulando un saldo positivo de USD 740 MM en las últimas siete ruedas.
Contexto internacional: los datos de empleo sorprendieron al alza en EE.UU., con 256K empleos no agrícolas creados en diciembre, frente a 164K esperados por el mercado. Por su parte, los nóminas privadas no agrícolas también fueron mayores a las esperadas por los analistas (135K), con un aumento de 223K. Así, la tasa de desempleo en diciembre se situó en 4,1%, levemente por debajo del consenso de mercado (4,2%). Una vez conocido el dato, las tasas del Tesoro volvieron a operar al alza en todos los tramos; la tasa de 30 años tocó 5%. Al mediodía, se conocerán los datos de expectativas de inflación medidos por la Universidad de Michigan.

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