CMF PRE-MARKET 31-07-24

Asegurando el pago de los bonos

En línea con la afirmación de que el Gobierno pagará “como sea”, ayer se volvió a tratar de llevar tranquilidad al mercado, anticipando a las ALyCs que el pago de capital está casi asegurado por un año y medio. Esto se habría logrado gracias a la obtención de un repo con bancos del exterior, con títulos en garantía –no oro, como se especulaba–. El anuncio se hizo ayer en una reunión liderada por Caputo y Bausili, en la que se descartó la necesidad de acceder al mercado en 2025 para rollear deuda. En las últimas jornadas, los títulos en dólares vienen operando con mucha volatilidad y una débil demanda; el cambio en la percepción sobre el pago de las obligaciones, en conjunto con una mayor demanda por el blanqueo, debería empujar las valuaciones al alza.

Mercado de cambios: el BCRA continúa su crawling peg del 2% mensual y el FX mayorista abre la jornada en $933.
Puts: la Secretaría de Finanzas anunció el llamado a la conversión de títulos para los bancos que aceptaron la rescisión de los puts del BCRA. El canje consiste en cambiar determinados Bonceres por otros de mayor duration, aunque en el caso del T2X5 puede canjearse por la LECAP a marzo 2025.
Inflación: Caputo afirmó en una reunión con ALYCs que julio tendrá “la inflación más baja en lo que va del año” (en mayo el IPC midió 4,2%).
Plan Gas: según una Resolución publicada en el Boletín Oficial de hoy, el Tesoro recompró USD 49 MM de VN del bono AE38 a precio de mercado para ser entregados a las empresas que adhirieron al programa del Plan Gas.
Saldo en el MULC: el Banco Central vendió ayer USD 64 MM en el MULC, acumulando un saldo de USD 17.065 MM desde la devaluación de diciembre. Las reservas brutas, por su parte, cayeron otros USD 140 MM.
Contexto internacional: la inflación de julio en la Zona Euro sorprendió al alza y registró una variación de 2,6% a/a, por encima del 2,5% esperado. El dato fue publicado por Eurostat y refiere a un informe preliminar del dato oficial a conocerse a mediados de agosto. Por otra parte, el Banco Central de Japón sorprendió al subir la tasa de interés en 15pbs. hacia 0,25%, anotando el valor más alto desde diciembre 2008. Hoy por la tarde, se conocerá la decisión de tasas de la Fed; el mercado casi que descarta por completo que se mantenga sin cambios.

Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.