CMF PRE-MARKET 11-12-2023 - Banco CMF

Comienzo a ciegas

El discurso de asunción del presidente Javier Milei fue acorde a lo esperado. Fue una descripción exhaustiva de la herencia que recibe la nueva administración y dejó en claro la necesidad imperiosa de ajuste fiscal para retomar la senda de crecimiento y desarrollo. Su primer decreto presidencial estuvo en línea con su discurso y redujo la cantidad de ministerios de 18 a 9. Si bien esto parece poco importante a la hora de reducir el gasto, las señales son fundamentales. También es cierto que no se puede vivir de señales y una situación como la actual requiere de medidas concretas. Se esperaba que el nuevo ministro de Economía, Luis Caputo, hablara el día de hoy a las 8am, pero esto no ha sucedido. Al parecer lo hará el día de mañana, aunque todavía no está confirmada la hora. El Gobierno, lamentablemente, no tiene mucho tiempo para seguir afinando el programa económico, ya que el mercado necesita una guía. Parece irónico reclamar un plan económico integral al día siguiente de asumir el Poder Ejecutivo, cuando no hubo programa alguno durante los últimos 4 años, pero el Gobierno debe asumir las responsabilidades de autodenominarse el cambio. De haber un plan integral, es loable la forma en la que se ha mantenido en secreto hasta su presentación; el problema es que no lo haya. El presidente Milei confirmó que el país continuará con altos niveles de inflación durante un tiempo, por lo que es recomendable mantener la posición de cobertura.

Mercado de cambios: el FX mayorista abre la jornada en zona de $366,05, aunque todavía no hubo operaciones. Hoy ya no rige el esquema 50/50 para la liquidación de exportaciones.
Nuevo Presidente: en su discurso de asunción, Milei no mencionó la dolarización ni el cierre del Banco Central. Se refirió al ajuste afirmando que no hay espacio para el gradualismo. Se espera que hoy hable el vocero presidencial, Manuel Adorni.
Leliq: los bancos volvieron a renovar una cifra reducida de las Leliq que vencieron el jueves; el rollover fue de apenas el 1,5%. El stock de estas letras cayó a $4,82 billones y mañana es el próximo vencimiento, por $2,07 billones.
Inflación: el aumento del nivel general de precios en CABA fue de 11,9% en noviembre, siendo la inflación interanual de 160,6%. Córdoba también publicó su dato de inflación, que midió 12,9% mensual y 159,8% interanual. Este miércoles se publicará el dato del INDEC.
Saldo en el MULC: el Central vendió USD 119 MM el día jueves, acumulando un saldo negativo de USD 484 en lo que va de diciembre.
Equity: el equity internacional opera levemente en negativo a la espera del dato de inflación del mes de noviembre y la reunión del FOMC a llevarse a cabo el miércoles.

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