CMF PRE-MARKET 18-10-2023 - Banco CMF

Misión: contener el CCL

Hace varias semanas que la intervención neta de MULC y dólares financieros arroja un resultado negativo que no podía mantenerse en el tiempo. El Gobierno necesitaba un nuevo salvavidas para llegar a fin de mandato y parece haberlo logrado con la activación del nuevo tramo del swap con China por USD 6.500 MM. El BCRA comunicó que la nueva disponibilidad tiene como objetivo el desarrollo del comercio bilateral y la estabilidad de los mercados financieros. Luce más probable que los yuanes se utilicen para tratar de contener de alguna forma la suba del contado y, al mismo tiempo, mantener performing la deuda con el FMI. De aquí a fin de año hay vencimientos por casi USD 3.500 MM y no hay DEGs suficientes para realizar el pago, por lo que se espera que se utilicen fondos del swap para cumplir dicha obligación. Es probable que esta nueva medida contenga un poco la suba del contado en el proceso electoral, aunque el mercado de dólares financieros se sostiene a base de parches y podría responder como una olla a presión cuando se quiten las regulaciones e intervenciones. Se sostiene la preferencia por la dolarización de carteras para pasar las elecciones.

Mercado de cambios: el FX mayorista vuelve a abrir en zona de $350.
Tasa overnight: ayer el BCRA subió la tasa de pases pasivos en 15 puntos porcentuales, a 126% TNA y 251,78% TEA.
Licitación: el Central adjudicó $298.000 MM en puts de liquidez sobre deuda del Tesoro. Con una cifra muy inferior a la de las tres licitaciones de septiembre, el 90% correspondió a Duales TDJ24 y TDG24.
Swap con China: el presidente Alberto Fernandez confirmó la ampliación del segundo tramo del swap de monedas por RMB 47.000 MM, equivalente a USD 6.500 MM.
Saldo en el MULC: el jueves pasado el Central vendió USD 95 MM, acumulando un saldo negativo de USD 821 MM en lo que va de octubre.
Equity: la renta variable internacional abre en negativo mientras el crudo y el oro operan al alza. Morgan Stanley presenta malos resultados en su negocio de Investment Banking y cae 5,55%.

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