CMF PRE-MARKET 03-01-2023 - Banco CMF

Argentina la tiene difícil

Nuestro vecino y principal socio comercial está teniendo un buen pasar, por lo menos en lo relativo a la producción del agro, a diferencia de Argentina en donde La Niña está haciendo estragos. Según diversos modelos predictivos de climas, la humedad no llegará al país austral para salvar la cosecha, aunque eso no se extendería por toda la región, ya que Brasil no se encuentra en las mismas condiciones; se espera que la zona Centro Oeste y Norte del país más grande de América Latina tenga una excelente producción de soja, situación que compensaría la caída de oferta proveniente de Argentina por lo que los precios no deberían ayudar mucho la falta de cantidad producida. De esta manera, la brecha entre los dos países más grandes de la parte sur del continente se acentuaría, a la vez que retorna el déficit comercial con Brasil.

Mercado de cambios: el FX mayorista abre ARS 178.5 (+35 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 71.71% TNA).
Día de canje: tal como venimos mencionando, el día de hoy se llevará a cabo el canje de deuda compuesto por 8 títulos elegibles (todos de vencimiento a marzo) por 3 canastas (una nueva ofrecida ayer) de bonos. La última oferta responde únicamente para tenedores de X20E3 y X17F3, donde se ofrece como canje la Lecer X16J3.
Recaudación diciembre: el día de ayer se dio a conocer la recaudación tributaria del mes de diciembre que mostró un avance del 95.6% a/a, prácticamente en línea con la inflación. Los derechos de exportación tuvieron grandes subas reales versus el mismo período del año anterior por el PIE II. Ganancias también tuvo un gran incremento en términos reales (21.7% a/a) por ingreso de cuotas de planes de pago por anticipo de sociedades.
Vuelven los rescates: ayer hubo nuevamente rescates de fondos CER ($4.000 MM) y Dollar-Linked $800 MM). En cuanto a los MM, también hubo salidas netas, aunque los T+1 tuvieron un poco de flujo neto positivo.
Saldo en el MULC: según operadores de mercado, el BCRA finalizó la rueda del primer día del año con saldo neutro. Finalizado el PIE II, el BCRA no pudo acumular reservas y finalizó casi sin variaciones.
Equity: los futuros de equity estadounidense operan al alza en el primer día hábil del año para ese país. El día de hoy se conocerá el dato de manufacturas, y el mercado espera cierta desaceleración con respecto al mes pasado.

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