CMF PRE-MARKET 18-10-2022 - Banco CMF

Un test para el corto plazo

Se vienen días críticos en lo relativo a la curva pesos que podrán definir el humor y las expectativas para los próximos meses. El día de mañana se llevará a cabo la primera licitación del mes de octubre para renovar unos $152.000 millones y será una buena medida para conocer la temperatura del mercado en función a sus necesidades. Las últimas semanas se ha visto un deterioro en las expectativas y así lo marca la performance reciente de los títulos que vencen a 2023, los cuales han sufrido menos que la parte larga en el sell-off de junio. Fuentes del mercado también afirman que, para ciertos vencimientos, el BCRA habría comprado títulos y esto genera una alerta teniendo en cuenta las altas tasas de roll-over requeridas para noviembre y diciembre. Será un desafío para las autoridades lograr una buena subasta y que se recobre parcialmente la confianza en la curva pesos y asimismo despejar las dudas que se comienzan a generar en torno al corto plazo.

Mercado de cambio: el FX mayorista abre ARS 152.9 (+40 centavos diarios, equivalente a un ritmo de devaluación del 95.74% TNA).
Licitación Mecon: el día de hoy se deberán conocer las nuevas condiciones para la licitación de mañana. En casos anteriores, las condiciones se conocían 48 hs antes, pero por el momento no hay novedades. Se deben renovar $152.000 millones y su resultado será clave para lo que viene. En función a las ultimas licitaciones sería de esperar que se ofrezcan vencimientos relativamente cortos.
Declaraciones de Máximo: el día de ayer, Máximo Kirchner se refirió a la deuda como un problema que lejos está de solucionarse y que el mismo implica inconvenientes para cualquier candidato que se deba asumirlo. Sergio Massa como jefe del equipo económico no asistió al acto y estas declaraciones podrían implicar internas en el seno de la coalición.
Nuevo IFE: según Alberto Fernández, en el mes de diciembre se llevará a cabo un nuevo IFE para “los sectores más desprotegidos”; este bono implicaría una erogación a particulares por un monto que ronda los $45.000.
Saldo en el MULC: según operadores de mercado, el día de ayer el BCRA revirtió la tendencia bajista de octubre y cerró la jornada con compras por USD 23 MM. De esta manera, el saldo del mes sería vendedor en USD 277 MM.
Equity: impulsado por los earnings, el mercado abre con fuertes subas principalmente del sector financiero y tecnológico. El día jueves se conocerán nuevos datos del mercado de trabajo que permitirán a los inversores pricear las próximas decisiones de la FED.

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