CMF PRE-MARKET 04-03-2022 - Banco CMF

Claves del día

Mercado de Cambios: El FX abre ARS 108,16 (+12 centavos diarios vs cierre de la A3500 de ayer, equivalente a ritmo de devaluación de 40,50% TNA).
FMI: Argentina alcanzó un acuerdo a nivel técnico con el FMI para reestructurar su deuda. EL Gobierno debe avanzar rápidamente para que se apruebe en el Congreso y cerrar el nuevo programa antes de las últimas semanas de marzo. De esta manera, el lunes próximo Guzmán, Pesce, Manzur y Chodos se presentarán ante la comisión que tratará el proyecto presentado en Diputados para responder preguntas de los legisladores. El martes se presentarían representantes de la sociedad civil como la CGT, la CTA y la UIA para que el miércoles se trate en comisión con el objetivo de que firme dictamen ese mismo día. Si eso se logra, el jueves habrá una sesión especial en diputados buscando aprobar el proyecto en esa misma sesión. Si el poder legislativo aprueba el nuevo programa aún queda que el directorio del FMI lo apruebe aunque a esta altura el Gobierno debería tener dicha situación cubierta. Por el momento no se conoce mucho más sobre el acuerdo que lo que se había filtrado semanas atrás en donde se ponían los objetivos fiscales, monetarios y de inflación mientras que aún faltan conocerse los anexos donde estaría la letra chica sobre las políticas económicas y el entendimiento técnico. En los últimos días los comentarios eran acerca de las diferencias que había entre el FMI y Argentina respecto al recorte de subsidios energéticos. Finalmente se apuntan a reducir los subsidios en 0,6% del PBI pero sujeto a cambios en el contexto internacional. Las tarifas subirían 60% en promedio yendo desde un 20% para los que tendrán tarifa social y un 180% para los que no tendrán subsidio.
Tesoro: El Tesoro colocará una letra en dólares intra sector público con un plazo de 179 días por un monto de hasta USD 1.115M a 3,5%. Esta operación se realizará para refinanciar letras intra sector público ya emitidas y que vencen en próximo lunes. Si bien no se sabe cuales empresas y entidades participarán de la colocación, todos los entes públicos deben invertir su liquidez en Letras del Tesoro cortas según un decreto del 2019.
Dólar: En línea con el acuerdo con el FMI la CNV flexibilizará levemente la operatoria de dólares financieros. A partir del próximo lunes, se eliminará el límite de 50.000 nominales para la venta de Bonares contra dólares y se levantará la restricción de operar otros instrumentos en dólares si se había operado Bonares en dólares. Por el momento la obligatoriedad de transferir los dólares comprados vía MEP o Cable a una cuenta bancaria antes de usarlos sigue vigente, siendo esta una traba operativa a la compra de divisas vía mercado de bonos. Por su parte, el BCRA extendió la norma que obliga a los corporativos a refinanciar los vencimientos de capital superiores a USD 2M de sus obligaciones negociables por un período superior a 2 años. Además, la autoridad monetaria se incorpora al sistema SIMI y asignará categorías que indicará que tan rápido la empresa puede acceder al mercado de cambios para pagar importaciones.
BCRA: El día de ayer el BCRA sumó USD 25M a sus reservas brutas acumulando en las dos primeras ruedas compras netas por USD 65M luego de un febrero que cerró vendedor. El A3500 avanzó de manera diaria a un ritmo que se mantuvo dentro del promedio de las últimas semanas en un día con un volumen superior al promedio de los últimos meses pero inferior al experimentado el miércoles. En la licitación de Leliqs de ayer, la autoridad monetaria logró rollear todos los vencimientos que enfrentaba colocando ARS 389.300M en letras cortas.

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