CMF PRE-MARKET 07-02-2022 - Banco CMF

Claves del día

Mercado de Cambios: El FX abre ARS 105,72 mid market (+10 centavos diarios vs cierre de la A3500 del viernes, equivalente a ritmo de devaluación de 35,10% TNA).
FMI: Luego de la gira del presidente por Rusia y China, se habrían garantizado los votos de ambos países en una potencial discusión en el directorio del FMI sobre el programa argentino. De esta manera, se habría sumado un 6,4% del total de votos, 3,7% correspondiente a China y 2,7% a Rusia. Se necesitaría un 85% de los votos para poder aprobar un acuerdo distinto a los autorizados por la carta orgánica del organismo. Teniendo en cuenta que Estados Unidos cuenta con el 16,74% de los votos,. Podría bloquear un potencial acuerdo por lo que Argentina deberá sumar su apoyo para poder cerrar una reestructuración de su deuda con el organismo. Mientras tanto, el ruido dentro del oficialismo por el desacuerdo sobre el entendimiento alcanzado con el FMI se fue aplacando. Por su parte dentro de la oposición hay distintas posturas. Si bien la excusa por el momento es la falta de conocimiento sobre la letra chica del entendimiento, desde la UCR expresaron que acompañarán el proyecto más allá de lo que haga el kirchnerismo. Por su parte, desde los dirigentes del Pro creen que lo acordado por el momento no alcanza para generar crecimiento y no votarían un acuerdo sin consenso dentro del oficialismo. Por último existe un grupo que podría abstenerse de votar.
Tasas: Desde el BCRA expresaron nuevamente que esperarán hasta la próxima semana, en la que se presentará el IPC de enero para tomar una decisión sobre una nueva suba de las tasas de interés. En los niveles actuales, las tasas continúan siendo negativas a pesar de la suba anterior mientras que el entendimiento alcanzado con el FMI habla de tasas reales positivas.
REM: El viernes el BCRA presentó el REM en el cual se conoció que el mercado espera una inflación del 3,8% en enero. Para el 2022 estima una inflación del 55%. Mientras tanto para el REM la inflación núcleo no bajará de 3,5% por lo menos hasta julio del corriente año. Por otro lado, para fin de año se espera una Badlar de 40% en 2022 y un dólar oficial a ARS 160 para el mismo período.
BCRA: El Presidente del BCRA expresó que se mantendrá la norma que obliga a las empresas a reestructurar sus pasivos externos en un 60% estirando los vencimientos por lo menos dos años con el objetivo de cuidar las reservas. Mientras tanto, si bien la autoridad monetaria tiene una posición neta vendedora en lo trascurrido de febrero la misma es marginal siendo este mes particularmente complicado para la acumulación de reservas.
Datos de la Semana: La semana en el mercado local comienza con el BCRA publicando su informe monetario mensual. El día de mañana el INDEC dará a conocer el IPI manufacturero y los indicadores de coyuntura de la actividad de la construcción correspondientes a diciembre 2021. EL jueves el Tesoro realizará la primera licitación del mes de febrero y el INDEC dará a conocer el índice de salarios de diciembre 2021. En USA el jueves se conocerá el IPC de enero y las nuevas peticiones de subsidio por desempleo mientras que el viernes la Fed publicará su informe de política monetaria.

Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.