CMF PRE-MARKET 12-01-2022 - Banco CMF

Claves del día

Mercado de Cambios: El FX abre ARS103,65 (+7 centavos diarios vs cierre de la A3500 de ayer, equivalente a ritmo de devaluación de 24,60% TNA).
Licitación del Tesoro: El día de hoy el Tesoro buscará captar en el mercado local cerca de ARS 53.900M compuestos principalmente por Lelites mientras realiza la primera licitación del 2022. A diferencia de las licitaciones anteriores, el Tesoro solamente ofrecerá 4 instrumentos de los cuales 2 corresponden a las Ledes con vencimiento abril y mayo, 1 es la Lecer con vencimiento octubre y por último la Lelite con vencimiento en enero. De los instrumentos ofertados solamente la Lelite tiene tasa máxima mientras que los demás no tienen precio mínimo. Si bien los vencimientos son poco desafiantes, el principal interrogante es si el Tesoro seguirá la línea del BCRA en lo que respecta a aumentos en las tasas luego de un 2021 donde evitó dicha situación.
Leliqs: El día de ayer el BCRA realizó una nueva subasta de Leliqs, siendo esta la primera luego del aumento en las tasas definido por el directorio de dicha entidad la semana pasada. Las nuevas Leliqs largas captaron ARS 175.190M mientras que las Leliqs a 28 días captaron ARS 829.855M con su nueva tasa de 40%. Teniendo en cuenta la diferencia de plazos y la poca diferencia en la TEA parecería ser que principalmente los bancos públicos estiraron los vencimientos. Mientras que los pases a 7 días siguen vigentes por el momento, los vencimientos que sumaban ARS 281.149M fueron superados por cerca de ARS 667.500M ya que se adjudicaron ARS 948.700M lo que podría indicar que los bancos comenzaron a migrar desde los pases a las Leliqs cortas.
Inflación: El día de ayer el Gobierno finalmente oficializó el acuerdo con más de 100 empresas para armar el nuevo programa de precios cuidados compuesto por 1.321 productos de distintos segmentos como el de alimentos, limpieza, librería, higiene personal y bebidas entre otros. El programa tiene una duración anual con revisiones trimestrales. El Gobierno busca seguir controlando la inflación mientras que el mercado espera una aceleración en los próximos meses. El dato de IPC de diciembre se presentará el día de mañana mientras se espera que llegue en torno a 3,4%.
BCRA: La autoridad monetaria anotó el día de ayer su séptima rueda consecutiva sin deshacerse de reservas mientras que acumuló cerca de USD 20M diarios sumando USD 201M durante lo transcurrido en el mes de enero. Mientras tanto, el volumen del MULC sigue siendo bajo sin lograr superar los USD 150M el día de ayer.

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